个人思考 AI新叙事下的硬件主线

2026-07-24 未知机构起风了

【个人思考】260724：AI可能正向新叙事演绎。

旧叙事：模型能力、Arr、Capex三者闭环，市场就会买单。

新叙事：模型能力估值叙事融资算力+存力+运力下一代模型，一个完整的递归兑现，任何一个环节的断裂都可能引发连锁反应。

从硬件的角度，在更卷的竞赛中，如何把Capex的效用最大化，远离“断裂”，是至关重要的新命题。

照此思路，接下去，新技术+扩产链，会是更核心的两条主线。

推荐三大方向：【Cpo】：同时作用于Csp的收入端（降低时延）和成本端（降低功耗），因此，需求端（无论Out还是up）大家都不要再有任何质疑了。而供给端，目前的真实情况就是，良率正常爬坡中，which影响的是出货。

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