市场逻辑
- 国际油价大幅上涨且均价上涨。
- 个别烷基化厂家开工，国内商品量小幅上涨。
- 本轮成品油批零限价预期大涨，对市场情绪起到支撑。
本期市场概述
- 本周期（2026年7月17日至7月23日），国内烷基化油价格震荡走强，涨幅300-500元/吨。
- 8个产品上涨，无产品下降，山东异丁烷涨幅最明显。
- 7月23日，国内烷基化油主流成交价格：山东8500-8600元/吨，华北8850-8950元/吨，华东8600-8800元/吨，华南8700-8800元/吨。
- 周均价8665元/吨，环比上涨339元/吨。
- 市场受消息面主导，前期因原油休市出货顺畅，价格延续上涨；周中因地缘局势缓和，消息面支撑松动，价格短暂回调；临近周末，地缘影响发酵，消息面利多支撑，价格反弹。
本期供需平衡
- 供需关系保持偏强。
- 供应端：烷基化厂家负荷提升，供应量增加。
- 需求端：国际原油上涨，终端汽油市场氛围温和，需求表现尚可。
- 下期预测：供应量或小幅走跌，需求面国际原油仍存上涨预期，但下游接货热情减弱，对市场价格支撑不足，供需差或减小。
成本利润分析
- 原料醚后碳四价格涨幅高于烷基化油。
- 山东烷基化油毛利分析：周均利润-692元/吨，较上周下降220元/吨。
- 烷基化利润下降，原料低供局面加剧，碳四价格居高不下，成本压制明显。
- 下期预测：原料压力或小幅缓解，烷基化油市场行业利润或有回暖；炼厂因终端零售调涨在即，对市场带来支撑，预计下周山东汽油利润或将出现反弹。
供应分析
- 当周，产能利用率36.16%，较上周上涨0.87个百分点；商品量11.71万吨，较上周上涨0.28万吨。
- 本周万福达化工装置开工，烷基化资源恢复外放。
- 下周预测：华滨化工计划开工，齐发化工装置有停工计划，预计商品量与产能利用率或小幅下降。
需求分析
- 山东烷基化油产销率84%，环比下降18个百分点。
- 原因：国际原油持续走强，消息面支撑，但供应量提升引发下游观望情绪，市场高位成交氛围转淡。
- 主力下游产能利用率：山东地炼常减压周均产能利用率为48.36%，环比下跌0.16%，同比上涨0.20%。
相关市场分析
- 原料：
- 国际油价大幅上涨，WTI价格86.83美元/桶，布伦特价格94.07美元/桶。
- 利好因素：美伊冲突升级，霍尔木兹海峡及红海航运风险加剧，中东原油出口不确定性增加。
- 醚后碳四：周初温和，周中因国际油价回落、价格突破高点、下游畏高情绪显现，市场氛围减弱，价格回调；临近周末，地缘局势反转，消息面利好支撑，价格小涨。
- 重点下游：
- 汽油：山东独立炼厂成品油行情涨势扩大，92#价格8311元/吨，环比涨500元/吨；0#价格7291元/吨，环比涨621元/吨。
- 原因：国际原油反弹提振业者心态，炼厂顺势调高报价，中间环节贸易商锁价订购操作增加，下游用户入市采购步伐加快。
下期市场展望
- 预计下周国内烷基化油市场先涨后降，重心小幅下移。
- 短线地缘局势继续发酵，消息面仍是主要支撑，价格或有惯性上探。
- 周后期开始，国内供应持续增量，消息面支撑减弱，基本面或成利空，市场成交热情难以持续，行情有冲高回落风险。
- 下周烷基化油市场主流成交区间参考8600-8900元/吨。
- 下期市场关注点：
- 国际油价存上涨空间，WTI或在85-92美元/桶，布伦特或在92-99美元/桶。
- 国内烷基化油商品量与产能利用率或小幅下降。
- 汽油方面，原料价格高企支撑炼厂挺价销售，中下游商家销库之余按需采购。
价格及数据标准
- 价格标准：隆众资讯烷基化油市场现货价格取资讯分析师日常跟踪的市场价格，按照加权平均计算所得。
- 数据标准：
- 商品量：行业周度商品量数据，由隆众对烷基化油生产企业进行统计汇总得到，样本覆盖率86%。
- 成本：日度数据，截止日期为报告当日，计算方式为原料成本与加工费用之和。
- 利润：日度数据，截止日期为报告当日，计算方式为烷基化油市场价格与烷基化油成本之差。
- 产能利用率：周度行业均值，指企业产能的利用程度，统计范围为上周五至本周四。
- 产能：生产能力的简称，指在一个自然年内，丙烯企业参与生产的全部固定资产，在既定的组织技术条件下，所能生产的丙烯合格产品数量。
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