谷歌2026财年第二季度业绩梳理 东吴传媒海外 张良卫团队

财务表现

• 营业总收入1197.96亿美元，同比+24.2%，环比+9.0%，高于市场预期1169亿美元；
• 毛利率71.3%；
• EBIT 407.70亿美元，同比+30.4%，环比+2.7%；
• 营业利润率34.03%，同比+1.6个百分点，环比回落；
• 调整后每股收益3.282美元，调整后净利润418.30亿美元；
• 资本开支单季444.9亿美元，自由现金流转负（约-58.6亿美元），主要因高强度人工智能投入；
• 2026年全年资本开支指引上调至最高约2050亿美元。

谷歌服务（搜索、视频、订阅与设备）

• 收入945.40亿美元，同比+14.5%，环比+5.5%；
• 营业利润395.44亿美元，同比+19.6%，环比-2.6%，分部利润率约41.8%；
• 细分：
  • 谷歌广告合计816.29亿美元，同比+14.4%；
    • 搜索及其他632.71亿美元（同比+16.8%，环比+4.8%）；
    • Youtube广告110.55亿美元（同比+12.9%，环比+11.9%）；
    • 谷歌联盟网络73.03亿美元（同比-0.7%）；
  • 订阅、平台及设备129.11亿美元，同比+15.3%，环比+4.3%。

谷歌云（人工智能基础设施与企业人工智能）

• 收入247.68亿美元，同比+81.8%，环比+23.7%，高于市场预期224亿美元；
• 营业利润88.14亿美元，同比+211.9%，环比+33.6%，分部利润率升至约35.6%；
• 谷歌云营业利润贡献占比从去年同期约9%升至约22%。

其他业务及集团层面

• 其他业务收入3.82亿美元，同比+2.4%，环比-7.1%，营业亏损17.99亿美元（去年同期亏损12.46亿），仍处早期投入阶段；
• 集团层面费用-57.89亿美元。