电力市场：雨带收缩支撑蒙晋电价，零碳工厂助推绿电消费

核心观点

• 市场数据：7月22日蒙西地区因降雨及新能源增发导致实时均价下降14%至204.4元/MWh；23日天气转晴、高温区域扩大，日前均价上涨42.9%至302.63元/MWh，市场预期前一日新能源高出力状态难以延续，同时负荷支撑增强推动日前价格走高。山西亦呈现实时回落、日前修复走势，需密切关注天气变化影响。
• 政策端：零碳工厂建设要求企业非化石能源消费占比不低于30%，消费量认定机制包括直接使用新能源电力、购买绿电/绿证及参与区域新能源消费分摊，预计带动绿电交易、绿证交易及相关能源服务需求增长。售电企业可拓展绿电采购、绿证服务和碳管理业务；工业用户和算力企业可提前规划绿色能源采购以降低碳排放约束下的能源成本波动和经营风险。

关键数据

• 区域日前均价：广东（357.74元/MWh，涨6.9%）、江苏（374.87元/MWh，涨5.5%）、山东（425.92元/MWh，涨11.0%）、山西（356.66元/MWh，涨25.5%）、蒙西（302.63元/MWh，涨42.9%）。
• 区域实时均价：广东（364.0元/MWh，降2.5%）、山西（283.6元/MWh，降14.5%）、蒙西（204.4元/MWh，降14.0%）、江苏（371.6元/MWh，涨4.2%）、山东（374.9元/MWh，涨1.2%）。
• 新能源出力及价差：山西新能源出力上升3.5%，实时均价下降14.5%，日前-实时价差收窄至0.6元/MWh；蒙西新能源出力上升约12.2%，实时均价下跌14.0%。
• 发电装机及利用：全国累计发电装机容量40.4亿千瓦（增10.8%），其中太阳能、风电分别增长15.8%、18.5%；设备平均利用1392小时（降113小时）。
• 能源价格：秦皇岛港煤炭库存666.06天（降1.77%），动力煤平仓价825.0元/吨（涨0.12%）；中国LNG到岸价21.2元/吨（降2.90%）。

研究结论

• 市场短期波动：天气与新能源出力是影响区域电价的重要因素，蒙晋地区日前-实时价差收窄显示市场对新能源出力持续性预期减弱，未来需关注极端天气及负荷变化。
• 政策长期影响：零碳工厂政策通过多元化绿电消费认定机制降低企业转型门槛，预计将推动绿电交易、绿证交易及碳管理服务需求增长，相关企业可提前布局绿色能源采购以规避碳排放风险。