煤化工点评:价值凸显,成长趋势不变
油价中枢提升、国内煤化工能源优势不变
- 海外地缘政治冲突加剧,油价中枢确定性上行。
- 海外部分化工装置受损,国内煤头企业享受能源成本优势,同时海外供给支撑景气上行。
价差底部回暖趋势不变、供需格局改善逻辑不变
- 本轮化工核心逻辑:行业资本开支结束,传统煤化工高能耗高煤耗项目审批趋紧,新增产能严格受限。
宝丰能源:油价回升背景下煤制烯烃优势凸显、新疆项目值得期待
- 油价中枢确定性上行,聚烯烃价格价差扩大,公司盈利能力进一步提升。
- 煤化工战略地位持续提升,新疆煤制烯烃项目获批可期。
- 公司紧跟国家战略方向,计划在新疆准东布局400万吨煤制烯烃项目,若获批或部分获。