全球科技大幅调整，把握超跌反弹与业绩确定性主线——北交所周度报告2026年第27期

一、当周市场概览

• 整体表现：北交所全部A股日均成交额163.6亿元，环比减少17.6%；北证50指数下跌10.98%，日均换手率2.0%。
• 个股表现：涨幅前五：云创退（260.7%）、龙鑫智能（54.1%）、生物谷（30.1%）、豪声电子（27.8%）、新赣江（26.8%）；跌幅前五：星图测控（-35.2%）、天力复合（-31.0%）、戈碧迦（-29.7%）、惠丰钻石（-27.8%）、海达尔（-25.5%）。

二、重点新闻及政策

• 科技创新：南开大学研制全球首款仿生听觉神经接口。
• 国民健康：国务院印发《国民健康“十五五”规划》。
• 外贸数据：2026年上半年我国货物贸易进出口总值25.47万亿元，同比增长16.9%。
• 货币政策：央行开展1.4万亿元6个月期买断式逆回购操作，表示加大逆周期和跨周期调节力度。
• 产业政策：财政部等三部门分步调整部分电池产品消费税政策，对新技术电池免征消费税至2028年底。
• 外汇数据：2026年上半年涉外收支规模创新高，人民币跨境收支占比52.9%。

三、核心驱动因素分析

• 市场复盘：北交所经历显著调整，北证50指数和北证专精特新指数分别下跌约11%和13%，成交额回落至160亿元出头。
• 近期市场运行热点：
  • 制度建设：首批6只北交所非公开发行公司债券挂牌，再融资制度优化征求意见，新版交易规则实施。
  • 业绩预告：半导体设备、新能源材料、航运化工等领域业绩高增长，市场定价逻辑转向业绩驱动。
  • 退市监管：强化退市股交易监管，净化市场生态。
• 下周市场主线与投资逻辑展望：
  • 核心判断：政策底、估值底、情绪底三重叠加，左侧布局窗口打开，结构性机会优于指数级行情。
  • 下周三大主线：
    • 中报业绩验证：关注AI算力、半导体设备、新能源新材料等高景气赛道。
    • 超跌反弹：关注基本面扎实的北证50成分股，尤其是硬科技龙头。
    • 产业政策催化：关注上海人工智能大会、固态电池国家标准等主题机会。
  • 重点关注方向：北证50流动性修复、新股与次新股、并购重组。

四、风险提示

• 行业竞争加剧、行业景气度不及预期、宏观经济发展不及预期、市场扩容与流动性收紧、产业政策落地不及预期。