纯碱早报：供需过剩格局延续，纯碱价格承压下行。

纯碱市场分析总结

走势评级

• 短期走势评级：纯碱短期看空。

供给分析

• 纯碱：周度产量回落，整体高位震荡，略高于去年同期。
• 重碱：周度产量小幅回落，整体高位震荡。
• 轻碱：周度产量上周回升，整体下降但仍高于历年同期。

需求分析

• 纯碱总需求：整体偏弱。
• 浮法玻璃：周度产量回落。
• 光伏玻璃：周度产量持续走弱。
• 轻碱：碳酸锂周开工率71.5%，对纯碱价格有支撑但有限。

库存分析

• 纯碱：库存高位，周度库存小幅累库至175.44万吨（+0.74）。
• 重碱：小幅累库，低于去年同期。
• 轻碱：小幅去库，大于去年同期。

成本与利润

• 纯碱：成本利润整体变化不大，行业持续亏损。
• 氨碱法：成本小幅上升，亏损小幅走扩。
• 联碱法：成本小幅回升，亏损小幅走扩。

结论

• 纯碱市场呈现供应过剩、需求偏弱、库存高位的特点。
• 供需过剩格局持续压制纯碱价格。
• 若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，短期可能影响供应端，进而支撑价格。
• 今年新增产能投放，需求萎靡不振，供需过剩格局延续，纯碱重心或下移。
• 上一交易日光伏玻璃日熔量回落，纯碱价格承压下行。

操作建议

• 暂时观望。

风险提示

• 多头风险：玻璃冷修超预期。
• 空头风险：产能提前出清。