新能源及有色金属日报：弱预期主导盘面价格，关注行情边际变化

市场分析

2026年7月21日，碳酸锂主力合约（2609）开于143800元/吨，收于141620元/吨，下跌4.22%。当日成交量为270848手，持仓量为375185手，较前一交易日减少3798手。基差为5920元/吨（电碳均价-期货），仓单41023手，减少336手。

碳酸锂现货：

• 电池级碳酸锂报价138000-150000元/吨，下跌7500元/吨。
• 工业级碳酸锂报价134000-146000元/吨，下跌7500元/吨。
• 6%锂精矿价格2110美元/吨，下跌90美元/吨。

供应：

• 碳酸锂周度总产量24548吨，环比减少307吨。
• 辉石产碳酸锂13504吨，环比减少497吨。
• 云母产碳酸锂2545吨，环比增加140吨。
• 盐湖产碳酸锂5119吨，环比增加40吨。
• 回收产碳酸锂3380吨，环比增加10吨。

库存：

• 现货库存89637吨，环比减少2599吨。
• 冶炼厂库存13273吨，环比增加858吨。
• 下游库存51642吨，环比增加1303吨。
• 其他库存24722吨，环比减少4760吨。

消费：

• 磷酸铁锂周度产量120000吨，环比增加851吨。
• 三元材料周度产量19925吨，环比增加455吨。

综合点评： 碳酸锂价格连续下跌。贸易商现货库存低位，价格韧性较强，期现基差走强。市场交易逻辑分化，资金主要计价远期供给过剩预期，盘面延续“近强远弱”格局，月差小幅走弱，合约结构略有修复。需求端短期持续回暖，为锂价提供支撑。近期厂家检修导致库存下降，旺季需求预计延续高景气度。强现实与弱预期博弈加剧，后续重点跟踪周度库存变动及现货市场情绪。

策略

短期建议区间操作为主，关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围。

风险

1. 消费端持续超预期。
2. 矿端扰动超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量

资料来源

SMM华泰期货研究院、SMM货研究院、同花顺、华泰期货研究院、钢联华泰货研究院

本期分析研究员

封帆、师橙、陈思捷

联系人

蔺一杭