【生猪日报】供应压力较大 价格整体下行

核心观点与市场分析

• 现货市场：2026年7月21日，全国各地生猪价格整体下行，主要原因是规模企业出栏节奏加快，但整体出栏完成情况一般，预计后续出栏量仍会增加。普通养殖户出栏积极性提高，市场供应相对充足，存在一定压力。二次育肥入场节奏放缓，此前价格表现一般，进一步入场动力受限。出栏体重预计下行，供应压力较此前有所好转。
• 期货市场：生猪期货价格下行，受现货下行和期现价差修复影响。中长期来看，供应端压力可能逐步好转，但养殖端产能高位限制价格上方空间。不确定性在于存栏量下降后现货表现，若现货进入稳定状态，期货下行动力有限，下方空间较小。

关键数据与研究结论

• 出栏节奏：规模企业出栏加快，后续仍有增加空间；普通养殖户出栏积极性提高。
• 二次育肥：入场节奏放缓，此前价格表现一般。
• 出栏体重：预计近期下行，供应压力有所缓解。
• 市场压力：短期供应压力明显，价格仍有下行压力，但深跌难度较大。
• 期货价格：近期下行压力放大，但中长期上方空间有限，下方空间也较小。

交易策略

• 单边：观望
• 套利：观望
• 期权：观望

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
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