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国海机械每周15min 第76期摩托车行业6月数据深度报告光模块产业链更新汇报

2026-07-19 未知机构浮云

摩托车行业观点：
- 春风动力：进入股价新一轮启动时点，全年净利润预期22-23亿元，估值可向23-25倍区间提升，未来市值有50%以上空间，建议重点推荐。
- 隆鑫通用：Q3迎来股价拐点，贴牌量企稳，大排量出口延续，适合绝对收益和高股息策略，建议布局。
- 钱江摩托：需等待催化，当前位置暂不推荐。
- 行业数据：
  - 1-6月摩托车总量表现尚可，外销增长15%，内销下滑15%。
  - 公司表现：
    - 春风：外销大牌增长13%，小排量增长59%，全地形车增长44%。
    - 钱江：外销大牌增长26%，内销大牌下滑，小排量增长2%。
    - 隆鑫：内销大牌增长45%，外销大牌增长13%，全地形车表现优异。
  - 单6月数据：
    - 行业：大排量内销下滑3%，外销增长21%。
    - 春风：内销大牌增长16%，小排量增长240%，外销大牌微降6%，全地形车增长69%。
    - 钱江：内销大牌下滑36%，小排量下滑30%，出口大牌增长98%，小排量增长2%。
    - 隆鑫：内销大牌增长39%，小排量增长33%，外销大牌微降，小排量表现稳定。
光模块产业链观点：
- 行业趋势：资本开支无忧，二三线企业排产至年底，明年订单有望超今年增速，当前为布局时点。
- 重点公司：
  - 联讯仪器和日联科技：重点推荐，业绩超预期，催化多。
  - 华盛昌：关注光示波器客户导入情况。
  - 科瑞技术：关注鲁曼UM新设备导入、博通零部件及海外客户导入。
  - 博杰股份：AI IPCBA测试检测设备环节有催化。
- 新股：司仪科技有望成为大牛股，光通信布局完善，示波器产品矩阵丰富。