中泰电新 新能源一周变化更新152

本次会议主要讨论了消费税政策对锂电池行业的影响，以及AI DC、光伏、半导体设备等领域的投资机会。

消费税政策影响分析：

• 国家将从2024年9月1日起对锂电池征收消费税，税率从2%逐步提升至4%。
• 消费税对电池企业盈利能力的影响较大，但考虑到当前电池供需良好，预计税负将部分传导至下游。
• 对下游成本影响有限，预计不会对汽车和储能需求产生重大影响。
• 钠离子电池、固态电池、燃料电池以及光伏钙钛矿叠层电池等新技术将免征消费税，将促进产业升级。

AI DC领域投资机会：

• 800V成为趋势，柜外电源将率先升级，柜内电源升级尚需时日。
• Sidecar、集中式HVDC和SST将成为未来AI DC的主要解决方案。
• AI负载变化将推动功率补偿成为标配。
• 建议关注麦米奥通、欧路通、奥海科技、金盘科技等确定性较高的标的。

光伏领域投资机会：

• 光伏消费税征收是必然事件，将加速行业出清，推动行业向高效组件方向发展。
• 建议关注设备环节的TopCon、BC等技术升级企业，以及具备高效组件竞争力的制造业企业。
• 推荐标的包括奥特维拉普拉斯、拉普拉斯、迈威股份、金科股份、隆基绿能、爱旭股份、TCL中环等。

半导体设备领域投资机会：

• 迈维股份受益于国内存储和逻辑芯片厂扩产浪潮，半导体设备订单有望持续增长。
• 建议关注迈维股份、长电股份、长鑫存储等受益于两长上市主线的标的。

锂电板块投资机会：

• 锂电板块已度过最黑暗时期，预计将迎来修复。
• 建议关注盈利能力持续向好的电池企业，如宁德时代、鹏辉能源、未来锂芯等。
• 建议关注供需情况良好且兼具新技术成长性的赛道，如铝箔环节的鼎盛科技、万顺股份等。
• 建议关注传统供需周期较好的隔膜、铜箔环节，如恩捷股份、佳源科技等。
• 建议关注开源股份、万顺股份等超跌标的。