肯尼亚经济更新：保持宏观经济收益，推进财政改革

2025年，肯尼亚经济增长略有放缓，实际GDP增长率为4.6%，低于2024年的4.7%。主要原因是严重干旱导致农业增加值下降1.3%，服务业活动放缓，以及中东冲突加剧通货膨胀和外部压力。尽管宏观经济条件良好，包括通货膨胀缓解、宽松的货币政策和企业部门信贷逐步恢复，但增长势头受到抑制。

2026年初，随着中东冲突的爆发，肯尼亚经济状况恶化。运输价格同比上涨10%，食品价格上涨8.8%，导致通货膨胀压力和外部压力加剧。预计2026年贫困率将上升2至4.5个百分点，相当于额外100万至240万肯尼亚人陷入贫困。

肯尼亚的财政状况脆弱，公共债务占GDP的68.9%，国内借贷持续增加，限制了财政空间。2025/26财年第一季度，财政赤字扩大至GDP的4.7%，高于预算的4.1%。收入短falls和支出压力是主要驱动因素。政府通过私有化部分国有企业和国有资本基金来缓解财政压力，但无法解决收入动员和支出效率的根本问题。

预计2026年肯尼亚经济增长率为4.3%，随后逐渐回升至4.4%。通货膨胀预计将保持在央行目标范围内，但燃料价格压力可能推高通货膨胀。经常账户赤字预计将扩大至GDP的4.3%，随后逐渐收窄。财政赤字预计将保持高位，债务水平将缓慢下降。

展望未来，肯尼亚经济面临多重风险，包括地缘政治紧张局势、全球金融条件收紧、气候冲击、政治不确定性以及外部风险。然而，肯尼亚仍存在加强韧性和支持更具包容性的中长期增长的机会，包括继续改革税收管理、加强支出效率、扩大可再生能源和数字基础设施以及加强区域贸易一体化。