Truist金融2026Q2初评：核心PPNR超预期6美分，费收与支出双超

Truist Financial Corp (TFC.N) 二季度业绩初印象：费用和收入增长超预期，核心拨备利润率（PPNR）超出市场预期约 6 个基点，主要得益于其他收入线的强劲费用增长（4 个基点助推），以及费用趋势略有改善，而净利息收入（NII）略有不及预期（约 1 个基点）。净息差（NIM）环比下降 4 个基点至 2.98%（市场预期为 3.02%），可能由于贷款利差收窄，而利率敏感性存款成本仅上升 1 个基点至 2.10%。不良贷款率（NCOs）环比下降 11 个基点至 0.50%，而不良贷款余额（NPLs）环比上升 1 个基点。TFC 本季度完成了 12 亿美元的股票回购，符合预期，而一级资本充足率（CET1）约上升 10 个基点至 10.9%。全年业绩指引符合市场预期，但第三季度 PPNR 看似有 2 个基点的负面影响（或 1% 的下行风险），这主要平衡了收入预期略有疲软和费用基数上升。Citigroup 给予 TFC 中性评级，目标价 54 美元，预期总回报率 5.4%，其中预期股息收益率 4.0%。