呲牙周报 AI技术迭代叠加算力出海 产业链基建有望受益 gtht建筑韩其成团队

核心观点与关键数据

1. 人工智能发展与国际合作

   • 2026年世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海召开，国家主席发表主旨讲话，中国将面向多个发展中国家建设国际人工智能应用合作中心，推动普惠智算服务、绿色能源驱动基础设施及智算设施绿色低碳发展。
   • 国家发改委发布人工智能合作发展行动计划，鼓励共建国际人工智能开源社区，推动通用大模型、基础算法、工具组件共享。

2. AI技术迭代与产业链催化

   • 月之暗面发布新一代模型Kimi K3，是全球首个开源的3万亿级别模型，原生支持视觉理解，综合智能水平仅次于Claude Fable5和GPT-5.6 Sol。
   • 月之暗面完成约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元，并筹备赴港IPO，最快6个月内完成上市。
   • AI产业链如洁净室建设、数据中心建设及组网、AI应用等有望受益。

3. 基建投资与科技板块表现

   • 1~6月全国固定资产投资同比下降5.7%，基础设施投资同比下降2.4%，但信息传输业、水上运输业、航空运输业投资分别增长25.6%、19.8%、11.0%。
   • 1~6月高技术产业投资同比增长4.6%，其中高技术制造业投资增长3.2%，高技术服务业投资增长7.5%。
   • 2026年“两重”项目扎实推进，以“六张网”为代表的现代化基础设施体系建设系统推进，相关领域投资较快增长。

研究结论与投资推荐

1. 科技产业链推荐

   • 洁净室：亚翔集成、华康洁净、柏诚股份（相关标的：圣晖集成、太极实业、深桑达A）。
   • 商业航天：航天工程、上海港湾。
   • 风光氢储：华电科工、中国能建、中国电建。
   • 机器人：鸿路钢构（相关标的：宏润建设）。

2. 红利低估值推荐

   • 股息率：中国建筑6.00%、中材国际6.48%、安徽建工5.95%、四川路桥5.80%、江河集团6.39%、隧道股份3.61%。

3. 财政加码稳增长推荐

   • 中国交建、中国铁建。

4. 国际工程推荐

   • 中钢国际、北方国际、中工国际等。

5. 顺周期推荐

   • 铜钴钼银：中国中铁。
   • 金矿：上海建工。
   • 精细化工：中国化学。