GE航空航天（GE.US）2026年第二季度业绩电话会议

核心观点与关键数据

业绩表现
2026年第二季度业绩强劲，整体订单增长17%，收入增长27%，EPS增长24%，自由现金流增加。第一半年份表现突出，订单增长49%，收入增长27%，EPS增长24%，自由现金流增加。商用服务成为主要增长动力，订单强劲，交付量提升。

生产与供应链
通过流程整合和效率提升，关键部件生产提前期缩短约60%。商用发动机交付量增长31%，Leap发动机交付量增长40%。商用设备收入增长30%，Leap设备收入增长50%。商用服务后端订单约170亿美元，预计全年服务收入增长约5亿美元。

财务指引
上调全年业绩指引，预计整体收入增长，商用设备收入增长约20%，Leap交付量增长超过400亿美元。EPS指引范围调整为7-8美元，反映强劲的业绩势头。

增长驱动力
商用服务后端订单强劲，Leap发动机成为重要增长引擎。商用服务外部渠道持续增长，维修成本下降，耐用性升级计划推动未来增长。九X发动机重启顺利，预计持续增长。

市场与竞争
在快速增长的协同作战飞机（CCA）市场保持领先地位，产品组合和经验优势明显。持续推进未来飞行技术，如NASA电动动力系统飞行演示项目，与Beta Technologies合作推进Herjet先进喷气式教练机项目。

挑战与应对
短期供应链和劳动力约束问题已基本解决，耐用性升级计划逐步推进。商用服务后端订单强劲，但需关注需求回归常态化的影响。Leap发动机耐用性升级推动未来增长，维修成本下降。

未来展望
对下半年和全年业绩充满信心，商用服务持续增长，Leap发动机交付量提升，耐用性升级计划逐步落地。整体业绩表现强劲，反映领导地位和产品优势。