九月份抵押贷款利率继续上升

_____________________________________本报告的效力。投资者应德意志银行亚洲中国属性属性行业每周交易数据跟踪日期2017年10月17日行业动态九月份抵押贷款利率继续上升CN：每周销售恢复到年初至今的每周平均水平搜房网追踪的2017年10月9日至15日这一周，总销量达到340万平方米，环比反弹120％，但同比下降30％。过去四周，销量从4w-4w增长1％/同比下降38％至1,250万平方米。年初至今，总销量同比下降24％。由于较高的T3市场基础和更高的限制，T4城市的销售在过去四周同比下降了31％，而年初至今的增长已降至3％。此外，最近一周的周销售额比年初至今的周平均水平高5％。 （搜房网，德意志银行）CN：9月份抵押贷款利率继续上升CFA杰弗里·高（Jason Ching）CFA研究分析师研究分析师（+852）2203 6256（+852）2203 6205CFA张国荣研究分析师（+852）2203 6182梁富研究助理（+852）2203 6239中国-25个城市的交易量（ksqm）Rong360.com的数据显示，全国平均抵押贷款利率最新w-w％y-y％9月份，第一套房和第二套房的比率继续上升，分别达到5.22％和5.60％。有效的首次住房抵押贷款利率约为中国人民银行利率的1.06倍。 Rong360评论说，加息已经趋于稳定，调整的高峰可能已经达到。 （新华社）香港：Wings At Sea II将首批推出，价格上涨1％-6％初级市场在过去的一个周末报告了约240笔交易（-35％的哇），其中Wings At Sea售罄了其第五批的全部223个单位。同时，Wings At Sea II发布了其首批227套产品的价格表。扣除折让后的可售平均售价为每平方尺12,366-16,586港元，较9月初的首批Wings At Sea高出1％-6％。中原地产（Centaline Property）的数据显示，在二级市场上，由于台风的影响，有10个主要房地产记录了三笔交易（环比下降-63％）。 （香港交易所，中原） 周 25个城市3,403 + 120％-30％T1 572 + 357％-49％T2 1,690 + 133％-25％T3 / 4 1,141 + 63％-21％最新4 4w-4w％4周y- 周y％25个城市12,484 + 1％-38%T1 1,945 -7％-53％T2 6,720 + 6％-35％T3 / 4 3,819 -3％-31％资料来源：搜房网，德意志银行中国-搜房网平均售价（人民币/平方米）香港：放宽地积比率是促进新居合作的一种选择搜房ASP100个城市的前十名行政长官林郑月娥表示，政府放宽地积比率的限制，可鼓励私人发展商利用他们在新界的土地储备，并参与兴建新屋。这些地块本来会被重新指定用于低密度住宅开发，而容积率通常低于1倍。林女士亦申明，诱因绝不会以放弃地价的形式出现。将强调初学者住房计划的高度透明性。 （香港交易所）链接到我们最近的报告（人民币/平方米）城市17年8月13,739 25,93417年7月13,661 25,877环比％+ 0.6％+ 0.2％八月16 12,270 23,568y-y％+ 12.0％+ 10.0％资料来源：搜房网，德意志银行香港-行业数据<中国房地产-估值标准化至历史平均水平；购买优质名称中原市2- 8月159.89 -0.08％w-<苏纳克警报-NDR外卖><KWG-加速盈利；重申“首选买入” NDR><中国万科警报-NDR外卖><龙湖警报-NDR外卖><华润土地预警-NDR外卖><碧桂园控股有限公司警报-NDR外卖><CIFI警报-新加坡NDR要点：再次确认为首选><HK Prot FITT：人口统计学挑战>领先指数w年初至今+9.3% 年初至今主要销售9月10日至10月292件-22.5％w- w年初至今11,029同比增长1.9％ 单位 二次销售9月10日至10月47件-20.3％w-w资料来源：中原地产，米德兰，德意志银行德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响目标。发行时间：17/10/2017 01:00:00 GMT将本报告视为做出其投资决定的唯一因素。披露和分析证书位于附录1. MCI（P）083/04/2017中。内容不得在中华人民共和国（以下简称“中华人民共和国”）中分发（但不遵守中华人民共和国的适用法律和法规），但香港和澳门的特殊行政区除外。0bed7b6cf11c市场研究 2017年10月17日物业每周交易数据跟踪页面PAGE2德意志银行/香港图1：2017年初至今主要城市的销量资料来源：公司数据，德意志银行估计*中国海外发展有限公司的合同销售金额以港币报告，其余数据则以人民币报告主要城市的销量销售量（千平方米）城市数最近一周以前周宽宽-最新4周前4个周4W-4W每周4次-年初至今主要城市253,4031,549120%-30%12,48412,4001%-38%-24%1级4572125357%-49%1,9452,097-7%-53%-39%2级101,690725133%-25%6,7206,3686%-35%-30%3级111,14169963%-21%3,8193,934-3%-31%3%资料来源：搜房网，德意志银行开发人员的合同销售月销售额（十亿）年初至今销售额（十亿）2017年销售额（十亿）2016年销售额（十亿）开发者股票代号8月17日至9月17日环比％同比％9M16 9M17同比％年初至今目标完成实际 同比％敏捷3383 HK5.26.934%5%42.557.135%6588%52.819%奥园3883 HK2.74.153%12%16.825.853%3377%25.669%北京首都2868港币3.72.8-24%-46%30.633.08%5066%45.540%中国SCE1966香港2.33.238%76%16.523.240%2883%23.562%CIFI884港币5.28.054%60%41.368.967%8086%53.075%花旗*688港币18.820.710%-52%171.5183.67%23179%210.617%碧桂园2007香港46.847.52%3%225.6428.290%50086%308.8120%华润置地1109 HK14.012.7-10%51%79.6100.626%13276%108.027%恒大3333港币33.444.433%-7%280.6366.030%45081%373.485%未来的土地1030 HK8.711.026%55%45.574.965%8588%65.1104%金代尔600383 CH12.012.33%9%71.9102.643%不适用不适用100.663%绿城3900港币6.611.676%47%68.670.93%不适用不适用95.833%广州富力2777 HK7.27.42%-13%48.559.422%8074%60.912%金茂0817 HK4.84.3-11%2%25.436.544%5171%37.535%克格勃1813 HK2.12.624%8%17.522.227%2879%22.310%洛根3380港币4.24.32%71%21.631.445%3785%28.740%盼望960港币12.113.19%46%65.1128.297%15085%88.162%聚A600048 CH23.022.0-4%9%157.5208.232%不适用不适用210.136%保利香港119港币2.22.618%-10%25.930.116%3586%34.916%世茂813港币7.010.245%57%51.368.634%8878%68.12%中洋3377 HK6.56.72%18%34.247.639%7068%50.424%苏纳克1918年香港30.543.041%218%87.7204.5133%21097%150.6121%万科2202 HK37.046.325%83%262.9396.151%不适用不适用364.840%越秀123香港2.64.570%74%22.528.728%3387%30.322%禹州1628 HK2.52.2-12%19%18.728.955%4072%23.266%合计/中位数30135418%18%1,9302,82539%2,47681%2,63340%骨料成长18%19%46%51%图2：开发人员的合同销售 2017年10月17日物业每周交易数据跟踪德意志银行/香港页面PAGE3图3：中国房地产–估值表市场3M交易量16-2017年10月目标向上/下-市盈率PB帽资产净值股息率齿轮公司股票代号（美元百万）（美元百万）价格价格面评级FY17F FY18F F19F中位数资料来源：德意志银行估计，彭博金融有限8.97.76.41.31.2-36%56% 4.0% 4.9%图4：香港房地产–估值表估价表敏捷3383 HK5,91319.911.709.40-20%保持8.87.86.91.11.018.80-38%71%4.5%5.2%中国金茂817港币5,49618.03.993.81-5%购买9.98.26.91.31.26.35-37%74%6.2%4.9%中国SCE1966香港1,80114.23.654.4121%购买6.14.23.61.31.18.02-54%95%4.9%7.1%CIFI884港币4,31719.14.434.829%购买7.25.94.61.71.46.89-36%50%4.6%6.0%科力688港币36,54483.825.8530.6318%购买7.86.96.21.31.134.03-24%7%3.4%3.9%碧桂园2007香港34,75175.712.6215.1020%购买12.78.15.33.32.823.23-46%49%2.7%3.7%华润置地1109 HK21,50842.824.0527.1113%购买8.97.66.61.41.333.89-29%24%3.4%3.9%恒大3333港币50,506152.829.8017.87-40%保持10.69.48.57.94.729.073%432%0.0%3.7%未来的土地1030 HK2,77411.53.805.1736%购买7.35.44.42.01.69.41-60%89%3.4%4.7%金代尔600383 CH7,77949.411.4710.06-12%卖9.08.27.71.41.314.37-20%28%6.7%7.3%绿城3900港币2,82210.810.109.13-10%保持8.77.97.10.80.716.61-39%84%1.5%1.7%广州富力2777 HK7,72529.618.5819.696%购买6.55.24.21.21.130.29-39%174%7.0%8.6%大悦城207香港2,6812.31.461.41-3%保持18.514.711.10.70.72.35-38%36%2.7%3.4%克格勃1813 HK3,34217.18.2110.5629%购买6.34.73.50.90.817.60-53%67%5.5%7.4%洛根3380港币5,65419.07.979.6621%购买8.36.54.91.91.613.80-42%71%4.8%5.4%盼望960港币14,77616.519.4221.028%购买10.38.46.81.61.428.02-31%54%3.4%4.2%SH世茂600823 CH3,01015.35.344.55-15%卖11.99.99.10.70.97.00-24%23%1.2%1.4%世茂813港币7,64819.117.5016.63-5%购买7.15.94.91.00.927.71-37%59