科技板块
- M-SAP工艺：经历回调后仍具投资价值，关注MSAP工艺应用及设备产线投资，推荐大族数控、信息微装等企业，光模块设备领域亦存在投资潜力。
- 设备变化：MSAP工艺要求设备精度提升，钻孔设备（如大族数控）、电镀设备（如东威科技）、曝光设备（如信息微装）等需求增长，投资规模约12亿（月产1万片产线）。
- 推荐标的：大族数控、信息微装、东威科技、航天股份、3分尼科等设备龙头企业，以及光模块设备相关企业如罗伯特科、科学技术及博众精工。
PCB材料与电子部
- 业绩增长：红河科技上半年利润显著增长（集保部价格提升+爬产节奏），中国巨石规模同比增长65%-85%（涨价贡献显著）。
- 产能扩张：中国巨石投资24亿元建年产2.5亿米电子布生产线（预计28年释放），建滔集团规划15-20亿元扩产高端特种电子布（年产能6500万米）。
消费税政策
- 征税规定：锂原电池/锂离子蓄电池（今起2%，明起4%）、光伏电池（今起2%，明起4%），钠离子电池、固态电池等新技术暂免征。
- 影响分析：征税对下游影响有限，未直接传导；鼓励新技术发展，利好宁德时代等龙头及相关材料商。
油运市场
- 短期影响：美伊冲突导致霍尔木兹海峡通行量下降，短期影响供需。
- 长期前景：增产逻辑及替代出海口建设将促进需求增长，合规油运需求提升，推荐中海油运等。
汽车板块
- 短期利空：出海内销数据平稳、业绩预告平淡、电池消费税等。
- 上行周期：预计8-9月后迎来上行，内需驱动为主，出海提供股质安全边界。
- 推荐标的：比亚迪、吉利、江淮、领跑，预计基础贝塔10%-20%，阿尔法超30%-50%。
军工板块
- 商业航天：短期下跌主因是火箭回收失败，但长期看产业发展趋势乐观，产值有望超预期。
- 传统军工：年底规划可能带来机会，大盘反弹时或有力度有限的反弹。
- 国产算力：广电、电气等领域涉及“九五零超级点”机会，是潜在反弹领域。
