核心观点与关键数据
回购与股权激励方案
- 回购规模：拟使用自有资金1亿元至2亿元回购A股股份，价格不超过前30交易日均价的150%，不排除后续增加。
- 激励计划：拟授予480万股限制性股票（占总股本约1.07%），授予价格28.5元/股，首次覆盖约280人。
考核指标体系升级
- 经营性指标：2026-2028年营业收入复合增长率需达15%-20%，净利润设阶梯目标。
- 产业化专项指标：
- AI行业应用收入：2026年目标8000万元-5亿元（下限为刚性达标），定义为AI赋能巡检、检测等场景的软硬件收入，自2026年起单列披露。
- 固态变压器（SST）产业化：聚焦35kV/2.5MW产品，2026年完成设计定型及实验室搭建，2027年实现样机交付与量产。
关键业务进展与业绩指引
- AI行业应用：
- 2026年上半年已确认收入约1700万元，下半年重点推进深圳APEC项目、铁路巡检项目及韩国无人机合作，全年冲击2亿元目标，三季度预计投运运营收入2000万-3000万元。
- SST产业化：35kV/2.5MW产品非简单迭代，基于海外渠道调研精准卡位，单机可并联至20MW，适配大型数据中心，结合公司专利积累有望成为能源板块核心引擎。
- 汇率影响与业绩展望：
- 2026年上半年受美元、欧元波动影响有限，二季度改善明显，通过结汇管理、应收账款压缩等措施对冲风险，预计全年抵消汇兑损失约7000万-8000万元。
- 全年业绩指引：汽车智能维修业务增长10%-15%，数字能源业务增长40%-50%，AI行业应用收入按激励计划目标推进。
现场问答要点
- AI行业应用收入：项目制与软件授权制并举，三季度集中验收冲刺2亿元目标。
- 35kVSST与10kV产品差异：35kV技术门槛更高，匹配海外云厂商真实需求，单机可灵活并联至20MW。
- 设计定型里程碑：涵盖系统架构、关键部件工程、珠海实验室建设与验证。
- 汇率影响与业绩指引：汇兑可控，关税返还抵消约7000万-8000万元损失，业务增长目标维持不变。
- 海外一体式项目：2025年北美落地5个项目，2026年欧美数据中心建设加速，客户需求激增。
- AI投运运营业务：H1已实现1700万元收入，H2重点推进深圳APEC、铁路巡检等项目，三季度投运运营收入预计2000万-3000万元。
