交通运输产业行业周报：避险情绪推高红利板块，航空快递发布6月经营数据

交通运输产业行业研究

板块市场回顾

本周交运指数上涨0.4%，跑赢大盘5.7%，港口板块涨幅最大（+3.5%），航空板块跌幅最大（-2.2%）。

行业观点

快递

• 申通、韵达发布业绩预告，单票利润走势分化。
• 6月快递行业件量同比+3.8%，收入同比+7.7%，单票收入同比+3.8%。
• 申通2Q归母净利同比增约126%-177%，韵达2Q归母净利同比增约101%-171%。
• 推荐极兔速递、中通快递。

航空机场

• 暑运第三周客流明显回升，票价、客座率、旅客量改善明显。
• 6月航空公司披露经营数据，春秋ASK同比+16%，吉祥ASK同比+1%，三大航ASK小幅下降。
• 油价上涨，布伦特原油期货结算价环比+8.00%，同比+4.00%。
• 推荐春秋、国航、吉祥、南航。

航运

• 美伊冲突升级，油轮运价小幅回升。
• 中国出口集装箱运价指数CCFI环比+2%，同比+45.4%。
• VLCC交付偏紧，供需格局好，地缘扰动将持续抬升VLCC溢价率。
• 看好油轮板块。

物流

• 继续推荐嘉友国际、密尔克卫。
• 化工物流有望跟随行业景气维持韧性，嘉友国际性价比高。

公路铁路港口

• 6月大秦线货运量同比增长13.7%。
• 优质公司股息率高于4%，推荐皖通、中谷、大秦、京沪。

风险提示

• 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。