- 内容摘要：7月15日，资金面略有收敛；债市以震荡为主；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
- 债市要闻：
- 国内要闻：
- 2026年二季度GDP同比增速为4.3%，上半年GDP增速为4.7%，6月工业增加值同比实际增速为5.3%，社会消费品零售总额同比增速为1.0%，1-6月固定资产投资累计同比增速为-5.7%。
- 6月新增人民币贷款16100亿，同比少增6300亿；新增社会融资规模为33636亿，同比少增8615亿；M2同比增长8.0%，M1同比增长4.0%。
- 央行研究逐步增加隔夜逆回购操作频率，继续实施适度宽松的货币政策。
- 一线城市房价连续4个月环比上涨，6月新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，二手住宅销售价格环比上涨0.3%。
- 国际要闻：
- 美国6月PPI同比5.5%，核心PPI同比4.7%，6月PPI环比下跌0.3%，大幅低于市场预期；市场对美联储近期货币政策路径的预判出现明显转变，7月加息概率已跌至9%左右，9月加息的可能性约为45%。
- 大宗商品：
- WTI 8月原油期货收涨0.33%，布伦特9月原油期货收涨0.26%；COMEX 7月黄金期货收跌0.42%，NYMEX 8月天然气期货价格转跌。
- 资金面：
- 央行以固定利率、数量招标方式开展了4265亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，净投放资金4115亿元。
- 资金利率略有收敛，DR001上行0.17bp至1.395%，DR007上行2.23bp至1.427%。
- 债市动态：
- 利率债：
- 现券收益率走势：二季度经济数据喜忧参半，债市整体以震荡为主，10年期国债活跃券收益率上行0.20bp至1.7320%，10年期国开债活跃券收益率上行0.20bp至1.7890%。
- 信用债：
- 二级市场成交异动：3只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1万科04”跌超26%，“20宝龙MTN001”跌超88%；“H1碧地03”涨超101%。
- 信用债事件：中化岩土子公司涉及两起重大诉讼仲裁，广州产投取消发行“26广州产投MTN003B”，安阳钢铁、栖霞建设、鲁邦资产、中国铁工投资建设、绿金租赁、黔东汇能物流等公司主体及债券评级被下调或终止。
- 可转债：
- 权益及转债指数：A股缩量震荡，转债市场主要指数集体跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.28%、0.32%、0.19%；转债市场个券多数上涨，174只收涨，128只下跌，15只持平。
- 转债跟踪：宝钛转债上市，冀东转债、鼎通转债公告即将触发转股价格下修条件。
- 海外债市：
- 美债市场：各期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行5bp至4.13%，10年期美债收益率下行3bp至4.55%；2/10年期美债收益率利差扩大2bp至42bp，5/30年期美债收益率利差扩大5bp至82bp；美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.23%。
- 欧债市场：除英国10年期国债收益率下行5bp以外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行2bp至3.09%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行2bp、3bp和2bp。
