2026年7月15日上海国际货币经纪银行间货币市场收盘日评

市场概述

• 公开市场操作：央行开展4265亿元7天逆回购操作，利率1.40%，另有14000亿元买断式逆回购操作（期限184天，到期2027年1月15日），当日净投放资金9115亿元。
• 资金面：缴税截止日导致资金面整体紧平衡，早盘资金面收敛，大行股份制融出减量，机构融入需求堆积，隔夜回购押利率上涨3-5bps，7D回购供需均衡，午后资金面维持紧平衡。

关键数据

• 质押式回购存款类机构加权价格：隔夜加权至加权+5bps，7D加权至1.42%。
• 存单市场：R001收于1.4324%，R007收于1.4372%，1M国股大行日终收在1.415%，3M国股大行日终收在1.425%，6M国股日终收在1.44%，9M国股日终收在1.46%，1Y国股日终收在1.465%。
• 现券市场：10Y国债活跃尾盘收于1.731%。
• 境内美金拆借市场：O/N充裕（3.64%-3.66%），1W/2W供过于求（3.66%-3.72%/3.76%），3W-1M融出增加（3.79%-3.84%），6M-1Y需求较弱。
• 境内美金回购市场：整体均衡，3M价格较昨日持平（3.95%）。
• 境外美金拆借市场：O/N均衡偏松（3.62%-3.65%），1W-2W融入需求增加，1M-3M需求堆积偏紧（3.77%-4.02%），长期限（6M/1Y）整体偏紧（4.08%-4.25%）。

研究结论

• 资金面：整体均衡偏紧，央行操作未完全缓解紧张情绪，午后大行融出增多后有所缓解但仍维持紧平衡。
• 存单市场：二级市场交投清淡，收益率变动不大，曲线利差部分收窄。
• 美元市场：境内短期宽松，中期均衡，境外短期均衡偏松，长期限需求堆积。