平安大消费 极端天气对农产品的影响电话会议

核心观点： 厄尔尼诺现象对农产品价格和供需产生显著影响，但不同品种和地区的受影响程度存在差异。总体而言，厄尔尼诺对国际粮价的影响有限，而拉尼娜现象叠加重大国际事件更容易导致粮价大幅上涨。

关键数据：

• 2023年全球发生3次超强厄尔尼诺，分别为1982-1983年、1997-1998年和2014-2016年，目前2023年预测为最强厄尔尼诺，预计最高温度达到3.1°。
• 厄尔尼诺现象通常导致东南亚、澳大利亚、巴西北部等地出现干旱，而巴西南部、阿根廷和美国南部则可能出现降雨偏多。
• 2022年全球大豆产量为1.25亿吨，预计2023年产量为历史第二高位。
• 2023年马来西亚棕榈油产量为902万吨，比去年同期增加6-7万吨，出口预期增长4-10%。

研究结论：

• 小麦和稻谷： 由于中国国内产大于需，厄尔尼诺对国内价格影响有限。
• 玉米： 国内产量稳定，进口量较小，厄尔尼诺影响有限。
• 大豆： 中国对外依存度高，受国际市场影响较大，但2023年美国大豆产量预计较高，供应压力不大。
• 植物油（以棕榈油为例）： 厄尔尼诺可能导致东南亚地区棕榈油减产，但印尼政策变化和产量恢复导致库存增加，价格承压。预计2023年9月后棕榈油价格将有所上涨。
• 国内食品价格： 厄尔尼诺可能导致部分蔬菜水果价格波动，但整体影响有限。工业品受影响较大，但农产品受影响较小。

关注节点： 2023年9月，B50生物柴油政策过渡期结束、棕榈油减产周期到来。