极端天气对白糖的影响分析

2024-3-8 产业服务总部 极端天气对白糖的影响分析 ◆核心观点 极端天气对糖料种植生长的影响是巨大的，其中风害、洪涝和干旱等一般只对当前榨季白糖价格有影响；而冰冻、霜冻等自然灾害的影响往往会贯穿多个种植季，本文针对不同的极端天气对糖料种植的影响进行分析，并针对重点极端天气进行对应防范措施分析，借助科技进步与人类智慧进一步降低极端天气给白糖生产带来的负面影响。 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员洪润霞 咨询电话：027-65777176 从业编号：F0260331 投资咨询编号：Z0017099黄尚海 咨询电话：027-65777089 从业编号：F0270997 投资咨询编号：Z0002826联系人 钟舟 咨询电话：027-65777091 从业编号：F3059360顾振翔 咨询电话：027-65777090 从业编号：F3033495 白糖是用甘蔗、甜菜等糖料进行加工生产后得到的，而糖料作为农作物，与其他农作物一样不可避免地要受到天气变化等因素的影响。因此，发生极度干旱、洪涝、冰雪、霜冻等极端自然灾害天气，往往都会成为糖价剧烈波动的主要诱因。 全球糖的产量较为集中，巴西、印度、欧盟、泰国、美国和中国是全球最为主要的六个产糖经济体，合计占据全球总糖产量的60%以上，其中巴西不仅是全球最大的糖产国，同时也是最为主要的糖出口国，其拥有全球五分之一的糖产量，同时占据着全球40%的糖出口量。自2023年以来，全球糖价持续上涨，这主要是由于印度和泰国两个全球白糖出口大国由于遭受了干旱天气而引发的白糖大量减产，至此，白糖产业如何应对极端自然灾害天气，以保证价格稳定再次成为白糖行业关注的一大主题。结合23/24榨季已出的相关数据，整理出2023/24榨季白糖前六大产出国预估产量。 图1：2023/24榨季白糖产出国TOP6预估产量（单位：万吨） 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 一、极端天气导致减产对白糖行业的影响 （一）白糖原料生长过程及影响 白糖原料的生长主要分为萌芽期、成苗期、分蘖期、茎伸长期和成熟期，每个时期对于气候的需求有所不同。 数据来源：公开数据整理长江期货 在以上五个生长阶段，极端天气频繁会对甘蔗的生长带来一定的损害，最直观的影响体现在糖料产量下降，从而导致当季的糖价出现波动，对市场带来影响，这主要体现在以下四个方面： (1)价格上涨，上下游产业受损 白糖产量减少将直接导致市场上供应紧张，产量不足带来糖价的上涨，白糖的销售下游有普通消费者和相关制造类企业，价格上涨不但会加重普通消费者的购买负担，还会加重上下游相关行业的企业的采购成本，而糖产量的波动也会直接影响到糖价的大幅波动（见图2）。 图2：2022年11月-2023年10月全国成品糖产量及增长情况 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 (2)相关企业盈利下滑 在产量减少的背景下，白糖生产制造以及营销企业的的盈利水平就变得难以保证，如果原材料不足，部分企业甚至将会面临无货可出，最终导致企业停工停产。 (3)糖农收入不稳定，引起社会波动 糖产减少意味着糖农的收入也将受到影响。在糖价上涨的同时，部分农民种植的甘蔗和甜菜收入降低，这将进一步加剧农村经济的压力，影响农民的生活水平。 (4)白糖产出国减产带来的国际糖市波动 巴西是全球白糖产量最大国，自2022年下半年以来，巴西中南部甘蔗主产区由于遭受干旱天气 将使甘蔗产量减少将近10%；而全球第二大白糖产出国印度2023年的糖生产量已降至1118万吨， 2022年同期为1212万吨。产量的降低对国际糖市产生了一定程度的影响，从下图3也可看出，2023年末白糖大宗商品价格为6704元/吨，同比上涨15.87%。 图3：2018-2023年大宗商品-白糖年末价格变化统计图（单位：元/吨） 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 二、低温、霜冻、冰冻灾害对白糖的影响 低温天气主要包括了严寒、霜冻、冰冻等自然灾害，中国西北部是低温极端天气的高发区，这对于该区域内的糖料作物生长带来极大不便。甘蔗属于热带和亚热带植物，喜温暖种植环境，20℃以上才能够快速生长，而气温低于10℃则会抑制其苗蕾发育，如气温长期低于0℃，当季甘蔗的产量和质量都会大打折扣，在产量上气温过低影响种苗的数量，有可能造成大量蔗蔸冻坏，宿根蔗无法在次年引种幼苗，而在质量上低温天气会造成甘蔗内糖分不够，给后续制糖工艺造成困难。 1998年以来，我国共发生过2次由于低温极端天气对白糖种植带来的巨大影响。 ①1998/1999年种植季，我国广西壮族自治区在冬季遭遇了严重的霜降灾害，广西是我国甘蔗的主要种植区之一，霜冻造成了当季甘蔗的大量减产，同比收割量减少7.6%；同时成熟的甘蔗由于糖分不足，在制糖过程中产出量也大幅降低，在1999/2000年榨季，由于这批霜冻甘蔗原料的影响，导致国内的合格白糖产量同比下降22.2%，在当时国内白糖需求量以每年3个点的增幅逐年递增的形势下，白糖产量无疑无法满足用糖需求，导致白糖市场供不应求，用糖及其紧张，白糖价格一路上涨并保持在高位运行，1999/2000榨季,国内食糖均价达到了3367.50元/吨,同比上涨39.3%。 ②2008年冬，我国大部分省份遭遇百年一遇的冰冻灾害，特别是两湖两广一带，雨雪天蔓延，造成百姓生活和交通出行的多重困难。2008/2009榨季，冰冻也对正在生长的甘蔗带来了减产的影响，当期白糖的期货和现货价格都大幅提升。在受灾不严重的地区，甘蔗可以自然成熟收割，但由于冰冻造成的全国大范围交通堵塞，致使销区的白糖难以运输到供应方地区，也造成了白糖供应的缺失。当季白糖市场的影响还不止于此，由于当季冰冻天气造成的甘蔗质量降低，含糖量下降等因素，在次年的白糖制造业生产合格的产品更加困难，导致连续两年白糖价格都持续在高位，给上下游产业和居民生活都带来较大的影响。 三、风害、洪涝、干旱灾害对白糖的影响 风害造成的极端恶劣天气主要体现在我国广西、广东和福建、海南等甘蔗（甜菜）种植区域， 由于这些省份沿海，易造成台风灾害，特别是海南地区，由热带海风的影响更易造成甘蔗的折断和倒伏，从而损害甘蔗的生长发育。从损害程度上来看，一场台风会给一个区域的甘蔗种植至少造成 10%的减产，如遇12级台风，甚至可能造成高达30%的减产，而幸存下的甘蔗含糖量也下降四分之一左右，且风害时间越久、风力越大，造成的损失更高。 洪涝灾害按照其对甘蔗生长的影响程度，分为蔗田积水和洪涝淹没两种，其中蔗田积水在我国大部分甘蔗种植区都多有发生，积水会造成甘蔗种植区域的土壤过于潮湿，引起缺水缺氧等一系列反应，最终影响甘蔗根系的营养运输；同时，由于根系泡水，土壤内的有机酸类物质增高，是甘蔗茎长不高、长不壮，更易折断；洪涝淹没对甘蔗生长期的影响主要体现在洪涝时间的长短和种植地区的土地环境，洪涝对于甘蔗幼苗的影响大于对甘蔗根茎的影响，在甘蔗成熟期的洪涝灾害一般超过1个月才会体现出明显的减产影响。而我国南方地区降水一直较为丰富，作为甘蔗的主产区，这是其生长的有利条件，甘蔗种植一般选择丘陵或旱地的坡地，这对于甘蔗生长期低于洪涝淹没有一定的促进作用。 2014-2015年间，我国大部分甘蔗种植区如广西、云南地区不同程度的干旱导致甘蔗总产量下降，2016年全国白糖年产量下滑至1433.2吨，较上年下降2.8%，并且为连续第二年下降。全国大范围极端天气状况在2023年再次卷土重来，2023年夏季广西等地40℃以上高温天气为24天，同比上涨近一倍；而冬季广西的最高气温在零下的天数也较往年大幅增加，这些因素导致22/23榨季我国整体白糖产量呈现下降趋势。 图4：2012/13-2022/23制糖期国产糖产量 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 在国际白糖市场上，2013/2014榨季印度干旱刺激原糖价格上涨，由于印度国内遭受干旱白糖大幅减产（见图5），印度又作为全球白糖出口大国，当年国际糖价从10美分/磅上涨到23美分/磅，糖价翻倍。 图5：2005/06-2022/23印度地区降雨量对产糖率的影响（单位：累计降雨mm产糖率t/ha） 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 2019/20产季厄尔尼诺来袭，世界多地出现异常高温和干旱天气，全球气温再创历史新高，国 际糖主产国全面减产，印度、泰国白糖产量降幅均超过13%（见图6），其中19/20-20/21榨季泰国糖产量出现大幅降低，而作为全球最大产糖国和糖出口国，巴西极端天气叠加国内对无水乙醇征收高额流转税两重因素，导致糖价也大幅上升。在国内，我国对糖的需求约有35%依赖进口。受当季不利气候因素影响，2022/23季我国糖产量仅为897万吨，同比减少6.7%，导致糖价高位运行。 图6：泰国2010-2023榨季年度食糖产量变化曲线（单位：万吨） 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 ③1997/98榨季：以97/98榨季的高强度厄尔尼诺事件为例，巴西中南部同比减产2.3%，但是东北部地区增产10%，巴西整体小幅增产，而印度和泰国则受到干旱影响较为严重，印度连续两年减产，产量不足1500万吨，而泰国当年产量为400万吨出头。 ④2009/10榨季：09/10榨季的厄尔尼诺事件发生在巴西榨季，偏多的降水影响了糖分的积累，导致产量下降，此后两年产量均受到负面影响；而对于东南亚甘蔗产区来说，干旱亦导致甘蔗单产下降严重。 ⑤2015/16榨季：在15/16榨季厄尔尼诺事件期间，巴西东北部地区的干旱少雨有利于甘蔗压榨，东北部增产，而中南部地区降水整体正常，并没有影响出糖率，巴西甘蔗整体增产；而印度和泰国受高温影响，甘蔗宿根大批死亡，连续两年持续减产。 四、在极端天气情况下的应对措施 气候变化引起全球变暖、干旱和洪涝等极端气象灾害频发、水资源短缺等问题，对白糖原料的种植和生产都带来了成本的增加和粮食安全的威胁，近年来，我国针对甘蔗和甜菜的生产，在做到南北方分区治理的同时，也在应对极端天气方面做出了一些列举措，通过对糖农进行生产种植的培训、提升种植效率、合理利用当地种植资源等方面的提升，确保在对甘蔗和甜菜进行种植的同时，有效应对不利因素，重点提升环境和农作物的生态平衡，以保障我国白糖产量的稳定输出。 （一）应对生长期的高、低温措施 甘蔗是喜热植物，对气温的敏感度高，高温和低温天气都会对甘蔗的生长造成不利影响，可从不同地区的分区种植结构、提升甘蔗耐热性及运用科技手段种植三个方面加以应对。 首先，在种植甘蔗时可选择该品类中更能够适应高温的品种，我国幅员辽阔，不同种植区的温度都具有差异性，各个种植区可根据当地的气温变化情况，选择更加适合本区域种植的甘蔗品种，以此让甘蔗更好地适应当地的土温和气温，便于生长。 其次，在种植时可应用更先进的管理技术，如调整甘蔗的播种时间、调整甘蔗种植的密度以便让每一颗幼苗有足够的呼吸空间、减少甘蔗种植时的冠层密度等，在遇到高温或低温天气时，通过大棚等方式进行养护。同时关注甘蔗自身对于病虫害的抵抗性，及时拔除坏苗，给壮苗留下足够的生长空间。 第三，随着新技术的发展，对于甘蔗的种植也得到了科技的支持，可对糖农进行科学种植的培训，并提供一定的技术和种子支持，推动改进种植技术和提高农民的科学素养，以应对气温上升给甘蔗种植带来的挑战。 （二）应对干旱和暴雨措施 前文中分析可知，干旱及暴雨天气对于甘蔗幼苗的损害非常大，甘蔗在生长过程中如果遇到极度干旱或强降雨天气，都会影响当季甘蔗的产量。干旱时期，甘蔗的生长速度会明显减缓，生长周期会延长；暴雨时期则可能导致甘蔗井淹水而使得根部受损。这两类极端天气带来的负面影响可以 通过科学种植来改善。 首先，需要对极端天气做好监控，特别是在夏冬两个季节，在干旱的天气情况下，需要增加甘蔗的灌溉量，合理调控灌溉时间，这能够有效地降低甘蔗生长期对干旱的