枧下窝爬产进度或偏慢 碳酸锂价格窄幅震荡为主

行情复盘

7月14日，碳酸锂期货主力合约收涨1.08%至153180.0元，资金整体流入2.11亿元。

背景分析

部分机构调研显示，枧下窝正式进入复产节奏，但尚未完全开工，处于初期人员培训和设备调试阶段，下半年产量或低于市场预期，减轻了供给侧增量压力，有助于价格企稳回升。

后市展望

产业持续增产去库，库存由上游向下游迁移，反映需求强势，当前库存结构较去年同期更健康。但远月存在上游复产预期及需求淡季下滑定价，呈现近强远弱格局。短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。

资讯

1. 龙蟠科技预计2026年半年度实现归母净利润3.73-4.48亿元，扭亏为盈，磷酸铁锂业务受益于行业需求增长，收入销量及盈利能力恢复。
2. 六氟磷酸锂市场结束前期亏损，价格冲破16万元/吨，企业盈利显著提升，市场看多未来供需格局。

盘面

昨日碳酸锂期货在15-15.4万元区间窄幅震荡，波动率收窄，仓单增加497张，显示逐步企稳迹象。

供给

澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core复产发货慢于预期；枧下窝6月底复产，江西云母供给逐步恢复。

需求

下游6月排产创新高，5月去库背景下，6月需求进一步走强有望加速去库。

库存与结构

产业增产去库，库存向上游迁移，反映需求强势，库存结构更健康。但远月存在复产预期和淡季定价，近强远弱。

结论

短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。

策略建议

15万元多单少量入场。

风险提示

矿证问题存在变数，出口需求不及预期。