2026年7月14日，国内SC原油主力合约价格大幅上涨38元/桶至516.0元/桶，涨幅达7.95%，而国际基准油价WTI与Brent价格均维持稳定，分别为78.0美元/桶和83.32美元/桶。价差方面，SC与Brent、WTI的价差均显著收窄，SC-Brent价差从-12.84美元/桶收窄至-7.19美元/桶，SC-WTI价差从-7.52美元/桶收窄至-1.87美元/桶，表明SC原油走势明显强于外盘。Brent-WTI价差稳定在5.32美元/桶。SC近月合约价差（连续-连三）也从-11.7元/桶收窄至-8.5元/桶，近端贴水结构有所缓解。
供给端主要受到地缘政治风险的急剧升温驱动。伊朗革命卫队称袭击了两艘关闭应答器通行海峡的超级油轮，阿联酋国家石油公司ADNOC证实旗下两艘油轮在过境时被弹体击中，同时胡塞武装宣称袭击了沙特机场，原油供应中断的担忧持续发酵。需求端，欧佩克月报将2026年全球石油需求增长预测下调19万桶/日，至每日78万桶，并将2026年对欧佩克的原油需求预期值下调20万桶/日，反映出对中期需求前景的谨慎态度。然而数据显示印度6月石油进口额达193.3亿美元，表明主要消费国进口活动依然活跃。库存端，截至2026年7月10日当周的API数据显示，美国原油库存减少56.4万桶，降幅小于市场预期的273.6万桶，但仍延续了去库趋势。此外，美国战略石油储备（SPR）同期减少299万桶，总储量降至3.165亿桶，为43年来最低水平。
综合来看，原油市场短期走势由地缘政治主导。SC原油因更直接地受到中东局势升级的影响而出现独立大涨行情，与国际油价的价差快速修复。从供给端看，中东地缘冲突的升级在短期内令市场对供应稳定性的担忧急剧上升，构成了强有力的价格上行驱动。需求端则存在一定不确定性，需要关注即将发布的中国进出口数据详情以及高油价对经济的潜在抑制效应。库存端虽维持去库，但力度温和。因此，油价或将在短期内维持偏强震荡格局，波动率显著放大。若地缘紧张局势未进一步恶化或出现缓和迹象，油价可能面临回调压力，但下方受库存去化和风险溢价支撑。
