中观日报：上游价格持续改善

中观事件总览

• 生产行业：美国纽约州宣布实施为期一年的数据中心建设禁令，适用于用电规模达到或超过50兆瓦的数据中心。
• 服务行业：
  • 美国6月CPI同比增长3.5%，环比下降0.4%，核心CPI同比增长2.6%。
  • 美军对伊朗发动新一轮打击，并准备恢复针对伊朗港口和沿海地区的海上封锁。
  • 美国总统特朗普决定用海湾各国与美国的贸易和投资协议取代对通过霍尔木兹海峡运输货物收取20%费用的提议。

行业总览

• 上游：
  • 化工：聚乙烯、PTA价格回升。
  • 农业：猪肉、鸡蛋价格持续回升。
  • 能源：国际原油、LNG价格大幅回升。
• 中游：
  • 化工：聚乙烯开工延续回落。
  • 能源：电厂耗煤量提高。
  • 农业：大豆压榨量回落。
  • 有色：铝棒产量升高。
• 下游：
  • 地产：沪深300地产指数回落。
  • 服务：国内航班班次季节性回升。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

图表

• 提供了多个图表，包括新能源上游价格、沪深300地产指数、航班班次、铝棒产量、PX现货加工费、PTA开工、聚乙烯开工率、聚丙烯生产比例、棉花检验量、山东电力负荷预测值、中国成品油价格指数、生猪制品开工率、猪粮比、大豆压榨量、重点行业价格指标跟踪等。

研究结论

• 美国纽约州的数据中心建设禁令对生产行业产生直接影响，而美国CPI数据显示通胀有所缓解，但核心通胀仍较高。
• 美军对伊朗的打击及海上封锁准备加剧了地缘政治风险。
• 上游原材料价格回升，中游开工率变化及下游地产、服务行业表现不一，整体经济政策及地缘政治冲突为潜在风险。