油脂日报：美豆长势良好，油脂震荡运行

核心观点与市场分析

• 期货市场：昨日棕榈油、豆油、菜油主力合约价格震荡，棕榈油下跌0.11%，豆油上涨0.29%，菜油下跌0.33%。
• 现货市场：广东棕榈油现货价下跌0.33%，天津豆油上涨0.12%，江苏菜油下跌0.19%。
• 美豆长势：USDA数据显示美豆优良率维持正常，生长较快，7月供需报告未调产量，维持丰产预期。

关键数据与事件

• 美豆出口：民间出口商报告向中国出口13.6万吨大豆（2026/2027年度）。
• 马来西亚棕榈油出口：7月1-10日出口315,962吨，环比减少12.54%。
• 印尼政策：B50政策后，印尼棕榈油将分流用于本土消费，马来西亚受益。
• 印尼棕榈油需求：B50政策后，印尼生物柴油需求升至1600万吨，国内总消费量达2600万吨（占2025年总产量的52%）。
• 马来西亚棕榈油产量：7月1-10日单产环比增7.79%。
• 库存数据：截至7月10日，全国棕榈油库存75.86万吨，环比增2.32%，同比增34.74%。
• 国际价格：加拿大菜籽（11月船期）C&F价格上调2美元/吨至622美元/吨；阿根廷豆油（8月船期）C&F价格上调7美元/吨至1224美元/吨。

策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：政策变化。

研究结论

• 美豆长势良好，油脂市场维持震荡运行，主要受美豆丰产预期、棕榈油出口下滑及印尼政策影响。