红包 方正机械 新益昌 主业扎实 新业务加速拓展

公司主业：

• 在手订单超8亿，其中半导体固晶机3亿+、miniLED固晶机4亿+、老化测试设备1亿+。
• 半导体固晶机覆盖功率和存储客户，对标海外ASMPT、BESI，毛利率40%+。
• miniLED固晶机国内市占80%-90%，技术有望持续渗透会议室、家庭影院等领域，毛利率40%+。
• 电容老化测试设备国内市占90%，覆盖国内、日本主流客户，毛利率35-40%。

新业务进展：

• 光模块固晶机：预计Q3推出，共晶机单价100+万，贴片固晶机单价100万。
• 玻璃基固晶机：microLED玻璃基已跑通，公司在显示领域独供。
• MPO插芯机：已与下游完成技术讨论，后续将推出设备，可替代人工插芯。
• 光模块焊线+测试：子公司开玖自动化市占率领先，子公司飞鸿可供应测试设备。
• 镀膜机：为LED光芯片、复合铜箔等做PVD镀膜。
• 机器人：25年成立子公司，26年6月送样，用于封测、上下料、值守等场景。

研究结论：

• 公司是国内固晶设备龙头，主业订单饱满；在先进封装、光模块与半导体设备、机器人等高壁垒领域加速拓展，成长空间广阔。
• 建议持续关注，欢迎联系【方正机械团队】赵璐/朱柏睿。