国金电子 计算机 东山精密 业绩显著加速 自供光芯片优势凸显 光模块加速出货

国金电子&计算机：东山精密业绩显著加速，自供光芯片优势凸显

业绩表现

• 1H2026公司归母净利预计29-30亿元，同增283-296%；扣非利润24-25亿元，同增265-281%。
• Q2归母净利预计17.9-18.9亿元，同增493-526%；扣非利润13.4-14.4亿元，同增415-454%。

光芯片与光模块业务

• 公司子公司索尔思及其子公司拟实施光芯片及光模块扩建项目，总投资12亿美元，资金来源为自筹资金。
• 公司自供芯片优势巨大，预计2026-2027年光模块侧产能达到2500万只800G和600万只1.6T。
• 索尔思在EML光芯片领域技术积累深厚，锁定关键设备扩产，有望获得英伟达及CSP大厂青睐，利润弹性巨大。

硅光业务

• 公司已具备硅光CW激光芯片研发能力，同步推进与外部硅光企业合作及自研硅光模块产品。
• 无惧路线差异，有望在光的代际演变中持续受益。

PCB业务

• 软板业务在泰国积极扩产，受益于苹果2027年新机发布及折叠手机放量。
• 硬板业务已获得北美大厂认可并供货，正在积极扩产，高增长可期。

风险提示

• 市场竞争加剧，下游需求不及预期，创新产品难以满足市场需要。