维宏股份300508调研纪要20260713

一、产品差异化与技术特点

1. 产品核心差异：公司微型伺服电机基于直流无刷电机融合步进电机工艺，具备高转矩密度、低噪音、寿命长等优势，电机本体尺寸紧凑、响应快速、维护成本低且可靠性高，尤其解决了传统空心杯电机堵转时发热严重易烧毁的问题。
2. 空心杯电机发热问题解析：空心杯电机无铁芯，采用空气导磁，相同扭力输出需更大电流，堵转时电流至少提升10倍，发热量与电流平方成正比，极易发热，物理特性决定其局限性。
3. 体积对比：在相同扭力输出条件下，公司微型伺服电机直径和长度均小于空心杯电机。

二、市场与产能情况

1. 客户与市场开拓：目前合作客户约七八十家（部分未签署保密协议），合作阶段涵盖小试、中试及批量供货。
2. 产能与扩产规划：当前产能充足，正在推进扩建计划，目标年底实现月产8万个，扩产资金投入规模不大。

三、公司发展规划

1. 核心业务方向：未来有两大业务主线——一是现有工控领域业务（数控系统和伺服系统，数控系统重点布局金属切削市场）；二是机器人关节模组业务。
2. 外延并购规划：兼顾内生式增长与外延式发展，已联合专业机构设立并购基金，今年完成一个传感器项目投资。并购标的主要分为两类：工业软件类（CAD、CAM及CAE）和智能属性的高价值核心硬件（工业传感器、机器视觉、编码器、减速机等）。

四、交流合规说明
本次投资者交流严格遵循《信息披露事务管理制度》等规定，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未泄露未公开重大信息，相关人员已签署调研《承诺书》。