农产品日报：油厂累库延续，豆粕震荡运行

粕类观点

• 市场要闻与重要数据：豆粕主力合约收盘3050元/吨，菜粕主力合约收盘2295元/吨。现货方面，天津豆粕3000元/吨，江苏豆粕2870元/吨，广东豆粕2860元/吨，福建菜粕2310元/吨。USDA 7月供需报告显示，巴西和阿根廷大豆产量预估稳定，美国大豆产量预估44.75亿蒲式耳，期末库存3.1亿蒲式耳。
• 市场分析：国内供应充足，油厂大豆库存累库，豆粕库存高位，价格上行受限。核心关注点为美豆产区天气，美豆出口修复预期带来上行预期。
• 策略：谨慎偏多，风险为产区天气变化。

玉米观点

• 市场要闻与重要数据：玉米主力合约收盘2307元/吨，玉米淀粉主力合约收盘2680元/吨。现货方面，辽宁玉米2150元/吨，吉林玉米淀粉2850元/吨。USDA 7月供需报告显示，美国玉米产量预估160亿蒲式耳，期末库存17.9亿蒲式耳。欧盟谷物出口量同比增长15%，玉米出口量减少26%。阿根廷玉米收获进度56.4%。
• 市场分析：饲用领域小麦、稻谷替代比例增加，玉米需求下降；工业需求端深加工企业检修，采购放缓。短期价格承压，核心观察变量为新季玉米生长情况。
• 策略：中性，风险为新季玉米生长情况。