传媒周观点模型能力升级重点推荐AI应用方向 2026

大模型能力持续迭代，大模型即应用，ARR增长支撑强劲

• OpenAI推出GPT-5.6系列模型，合并ChatGPT和Codex，对标Fable 5，持续竞争模型性能和价格，赋能效率类场景。
• 商业化维度：Anthropic ARR达690亿美元，日增约5.5亿美元；OpenAI因Codex使用率提升加速ARR增长。ChatGPT与Codex合并后，Codex使用率有望继续加速，头部大模型ARR增长有支撑，建议继续关注。

视频及图像模型推进更新，看好在营销、影视、游戏等方向落地

• 字节发布多模态图像创作模型Seedream 5.0 Pro，强化设计逻辑、高密度信息表达、交互式精准编辑、影像质感升级及多语种支持。
• 多模态模型升级带动C端创作、B端营销与API调用需求释放，建议关注AI营销、AI内容生产工具、互动内容及多模态API调用相关方向。

看好AI产业推进及IP商业化对传媒板块的推动，建议关注游戏和IP商业化带来的业绩提升

• 从三个维度筛选标的：
  1. 绩优及高分红标：游戏（世纪华通、完美世界等）、营销（分众传媒）、线下娱乐（大麦娱乐）。
  2. 新技术及新消费趋势：AI（游戏、营销、教育）、IP商业化（谷子经济、AI玩具、动画电影），推荐浙数文化（IDC业务有望带来增量）。
  3. 监管宽松下稳定发展：游戏及影视行业优质内容储备公司经营有望持续向上，推荐恺英网络、芒果超媒、上海电影。
• 维持传媒行业“强于大市”评级。