电力市场：蒙西高温推升日前预期

核心观点

1. 数据端：受未来三天持续高温黄色预警影响，蒙西日前均价上涨55.0%，反映供需收紧风险；山东风电、光伏出力分别下降13.8%、29.5%，实时均价上涨46.0%至305.1元/兆瓦时。建议用电企业关注天气变化和新能源波动带来的实时敞口风险。
2. 政策端：节能降碳行动计划推进非化石能源消费、煤电能效和新能源外送试点；输配电价新周期重新明确电网和跨区通道成本；宁夏加快储能并网对应调节资源扩容。未来电价调节工具将进一步细化，成本传导更加精准。用电侧需在年度均价基础上持续跟踪分时价格、输配电价和偏差结算压力。

关键数据

• 日前市场：广东、江苏、蒙西日前均价分别上涨8.6%、17.1%、55.0%至443.41、316.51、334.05元/兆瓦时；山东、山西下降2.9%、19.8%至394.03、274.66元/兆瓦时。
• 实时市场：江苏、山西、蒙西实时均价分别下降6.7%、20.5%、0.5%至284.0、286.3、274.5元/兆瓦时；广东、山东分别上涨0.8%、46.0%至384.7、305.1元/兆瓦时。
• 新能源出力：山东风电、光伏出力分别下降13.8%、29.5%，日前-实时价差日均值回落至100.7元/兆瓦时；江苏新能源出力上升13.1%，实时均价下降6.7%。

研究结论

• 蒙西地区高温导致电力供需紧张，日前电价显著上涨，实时电价虽略有波动但整体仍呈上涨趋势。
• 山东地区新能源出力下降导致实时均价大幅上涨，但日前-实时价差有所回落。
• 政策层面持续推动能源结构调整和电价机制完善，用电企业需关注天气变化、新能源波动及电价政策调整带来的风险。