择时雷达六面图：本周拥挤度得分又回落

本周市场综合打分为-0.26，整体为中性观点。各维度观点如下：

• 流动性：货币方向看多，货币强度中性，信用方向和信用强度看空，综合得分-0.25，中性偏空。
• 经济面：增长方向看多，增长强度中性，通胀方向和通胀强度看空，综合得分-0.25，中性偏空。
• 估值面：席勒ERP下降0.01，PB不变，AIAE下降0.02，综合得分-0.40，中性偏空。
• 资金面：内资两融增量看空，成交额趋势中性，外资中国主权CDS利差看多，海外风险厌恶指数看空，综合得分-0.25，中性偏空。
• 技术面：价格趋势中性，新高新低看多，综合得分0.50，中性偏多。
• 拥挤度：期权SKEW、VIX、可转债定价偏离度看空，期权隐含升贴水看多，综合得分-0.50，中性偏空。

关键数据：

• 综合打分：-0.26
• 流动性得分：-0.25
• 经济面得分：-0.25
• 估值面得分：-0.40
• 资金面得分：-0.25
• 技术面得分：0.50
• 拥挤度得分：-0.50

研究结论：

• 市场估值性价比下降，拥挤度增加。
• 宏观基本面和资金面偏弱。
• 技术面显示有反转迹象。

风险提示：以上结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。