7月股票ETF净流入1200亿
7月股票ETF净流入1200亿元，其中半导体设备主题ETF流入291.68亿元，科创板芯片等主题ETF也表现活跃。
KIS证券下调SK海力士Q2业绩预期
KIS证券下调SK海力士Q2业绩预期，预估营收80.9万亿韩元（环比上涨54%，同比大涨264%），营业利润60.4万亿韩元（环比上涨61%，同比暴涨556%），但营业利润率预估为65%，环比回落8个百分点。利润率下滑主要因HBM出货占比偏高，产品ASP低于市场平均水平。
通信行业业绩高增
Q2业绩预告期，通信行业坚定看好，推荐光模块、光芯片、光纤缆、工业激光、MPO、FAU光器件、国产算力等方向。锐捷、星网、光库、浪潮、大族、紫光等公司预告超预期业绩。WAIC上海会议有望催化AI&国产算力方向，Meta加大AI投入。通信行业增速高于整体AI硬件，网络成为AI硬件瓶颈，各环节需求百花齐放。
个股动态
- 捷邦科技：液冷布局加速，收购东莞市恒钜电子有限公司，并与深圳市烽岚技术、冉启坤合资设立捷邦数能电子科技有限公司，主营服务器液冷散热产品。
- 中际旭创：2027年光模块价格稳定，市场传言降价幅度被夸大，实际大批量交付厂商有限，行业仍面临交付紧张。
- 奕东电子：液冷cage 1.6T光模块不下修，利好鼎通科技、弈东电子、意华股份。
- 紫光股份：全栈生态能力超预期，提升超节点时代整体竞争力，预计26H1归母净利润19.1-23.2亿元，同比+84-123%。
- 骄成超声：持续推荐，晶圆超扫设备放量，下游扩产明确，订单饱满，估值优势明显。
- 万通发展：子公司数渡是国内唯一量产PCIe5.0交换芯片厂商，适配超节点总线，支持多卡直连。
- 世运电路：7月起提价迎拐点，上半年受上游原材料涨价影响，归母净利润同比下滑82.56%-73.97%，但公司订单饱满，已启动提价计划。
AI行业分析
- 中信建投AI互联网：头部厂商争夺定价权，国内智谱股价回调后发布“摸高计划”，国产模型性价比优势凸显。
- 国产AI走强：产业叙事和量化调仓影响，量化策略逐步增加双创因子暴露。
- 国联民生通信：国产大模型加速演进，国产算力进入业绩兑现期，海外链情绪修复，大光模块、无源器件有望补涨。
- 智谱ARR提速：关注国产算力正循环，智谱ARR增长迅速，阿里云端可能超预期，浪潮、锐捷业绩落地，H系列出货量增长。
其他行业动态
- 台积电2纳米量产：谷歌成为台积电2纳米手机芯片首发客户，将于8月中旬推出新机。
- 商业航天机器人：机构资金净流入较多，长征十号回收试验成功验证低成本可回收技术路线。
- 半导体设备：国产替代空间广阔，PCB设备半导体化转型将带来业绩弹性。
- 长江大化工：2028年前油价中枢为75美元/桶，石化中游长丝、PTA右侧信号明确，板块估值处于底部区间。
- 长江建筑：洁净室板块短期催化确定性强，亚翔集成、柏诚股份等标的具备配置价值。
- 长江机械：看好国产算力设备及数据中心模块化，海外算力资本开支释放，国内企业加快布局出海。
- 长江科技：国产AI进入ROI兑现与场景重塑新阶段，智谱开启冲击AGI的“摸高计划”，各环节均具备清晰增长逻辑。
