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锂电基本面强劲储能需求被低估

2026-07-13 未知机构周振

核心观点：当前市场对锂电行业，特别是储能需求过度悲观，但基本面强劲，龙头宁德时代（260713）的α优势显著提升。
关键数据：
- 2026年国内大储装机预计260GWh（同比增长37%），2027年预计370GWh（同比增长42%）。
- 头部电池厂储能电芯2027年预计同比增长40%-50%，订单能见度显示2027年Q2产能供不应求。
研究结论：
- 市场担忧的2027年储能需求降速和国内大储不增长被过度悲观定价，实际需求仍将保持高增长。
- 宁德时代估值（2026年16倍）与上一轮（2023年底）相当，但α优势明显提升，主要源于：
  1. 盈利能力连续多个季度验证。
  2. 随着金仙湖（JXW）投产，上游原材料掌控能力增强。
  3. 公司基本面持续强劲，当前位置值得再次看好【锂电】。

锂电基本面强劲储能需求被低估

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