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美股市场速览：资金小幅回流，高度向硬件半导体集中

电子设备 2026-07-11 国信证券飞鹤萘酚

核心观点

本周美股表现弱于大市，资金小幅回流，高度向硬件半导体集中。科技巨头带动市场进一步回升，但风格分化明显，大盘成长跑赢大盘价值和小盘股。

关键数据

价格走势：标普500指数+1.2%，纳斯达克综指+1.7%。风格方面，大盘成长（罗素1000成长+2.2%）表现最佳，大盘价值（罗素1000价值-0.1%）和小盘价值（罗素2000价值-0.6%）表现相对较弱。
行业表现：8个行业上涨，15个行业下跌。上涨的主要行业包括半导体产品与设备（+5.9%）、技术硬件与设备（+3.8%）、汽车与汽车零部件（+3.6%）、能源（+3.3%）、媒体与娱乐（+2.8%）；下跌的主要行业包括家庭与个人用品（-2.6%）、制药生物科技和生命科学（-2.5%）、材料（-2.1%）、耐用消费品与服装（-1.7%）、食品饮料与烟草（-1.5%）。
资金流向：整体小幅流入，标普500成分股估算资金流为+80.2亿美元。资金流入的主要行业包括技术硬件与设备（+43.2亿美元）、半导体产品与设备（+24.1亿美元）、媒体与娱乐（+24.0亿美元）、汽车与汽车零部件（+10.6亿美元）、能源（+5.2亿美元）；资金流出的主要行业包括资本品（-6.7亿美元）、制药生物科技和生命科学（-4.3亿美元）、软件与服务（-3.3亿美元）、食品饮料与烟草（-2.6亿美元）、材料（-2.0亿美元）。
盈利预测：整体稳步上修，标普500成分股动态未来12个月EPS预期+0.4%。18个行业盈利预期上修，主要行业包括运输（+1.9%）、半导体产品与设备（+1.0%）、综合金融（+0.7%）、技术硬件与设备（+0.6%）、银行（+0.5%）；4个行业盈利预期下修，主要行业包括能源（-0.4%）、汽车与汽车零部件（-0.4%）、材料（-0.2%）、家庭与个人用品（-0.1%）。