东北计算机 一次侧液冷专家小范围液冷系列8

一次测液冷主要环节及价值量拆解

一次测液冷主要环节包括冷源主机（磁悬浮离心主机）、管网（管道、阀门、水泵、过滤器、保温材料）以及冷却塔。价值量占比方面，冷源主机约40%（终端客户价格约1500元/千瓦），管网约800-1000元/千瓦（泵阀保温等，厂商毛利率15-25%），冷却塔约20%。

主要参与者及产品差异

国内主要参与者分为两类：传统机房空调厂家（如英维克、森林环境、佳力图）和家电巨头（美的、格力、海信等）。外资品牌（约克、特灵、麦克威尔、维谛）强势参与，维谛在液冷领域产品线最全。磁悬浮压缩机是冷水机组核心部件，占比约38-40%，毛利率约25-30%。冷却塔毛利率方面，国外品牌约30-35%，国内头部品牌约22-30%。

国产化率及进入壁垒

一次测液冷国产化率高于二次测，主要由于传统空调厂家具备相关经验。二次测涉及电子制造和材料，需要与芯片厂商深度对接，进入壁垒较高，国内能做的主要是英维克、森林环境等少数厂家。

产能及价格趋势

短期内产能缺口可能存在，但国内厂商（如美的、海信等）以及外资品牌（如丹佛斯）均在扩产，预计短期内可弥补缺口。长期来看，预计2030年前后市场可能由供不应求转为产能过剩。国内厂商出厂价较低，毛利率约25%，但量大的情况下仍具竞争力。

一次测与二次测的差异

一次测和二次测在泵阀等设备使用上存在差异，二次测对阀门等监测设备要求较低。价值量方面，二次测可能略低于一次测。传统一次测供应商进入二次测领域存在一定难度，需要较大决心和投入。