华尔街见闻 大咖会客厅 这一轮AI行情 结束了吗

核心观点

• AI 行业发展前景乐观： 刘闯老师认为，AI 行业发展不存在泡沫，模型进展速度超预期，替代人工的能力不断增强，未来空间巨大。
• 美股 AI 硬件公司乐观： 通过分析美股科技公司一季报和电话会议原文，刘闯老师认为，硬件公司普遍乐观，需求旺盛，交货困难。
• AI 股票投资策略： 对于 AI 股票投资，刘闯老师建议关注竞争格局好、细分行业增长快、护城河深的公司，认为这些公司未来仍有机会。
• 老牌股票投资策略： 对于老牌股票，刘闯老师认为系统性机会不大，但不同细分行业可能存在个股机会，需要自下而上地挖掘。
• 港股投资机会： 刘闯老师认为港股中的一些公司可能存在错杀机会，但需要关注 AI 对其商业模式的冲击。
• 投资建议： 刘闯老师建议投资者关注全球 AI 相关资产，特别是竞争格局好、护城河深的公司，并长期持有这些优秀公司。

关键数据

• 美股科技公司一季报： 85% 超预期，科技公司超预期比例达到 90%。
• 模型进展： 飞波 5 模型展现惊人能力，例如 8 小时完成复杂游戏开发，发现 Linux 操作系统 400 多个漏洞。
• AI 软件指数： 今年以来美国 IGV 软件指数表现较差，费城半导体指数表现较好。
• AI 硬件指数： 康宁光连接业务预计增长速度是 GPU 的 1.3~1.5 倍。

研究结论

• AI 行业发展迅速，未来空间巨大。
• 美股 AI 硬件公司前景乐观。
• AI 股票投资需要关注竞争格局和护城河。
• 老牌股票投资需要自下而上地挖掘个股机会。
• 港股存在错杀机会，但需要关注 AI 的冲击。
• 长期持有优秀公司可以获得丰厚的回报。