005 光通信最好的时代OCS全面进入商用与通用化阶段20260708

核心观点

• OCS技术加速应用：以OCS（光交叉开关）为例，AI数据中心对通信新技术的需求加速推进，OCS技术从电信领域向数据中心领域迁移，因其功耗、灵活性和开关速率优势，在AI网络规模化扩展中发挥重要作用。
• OCS进入商用与通用化阶段：OCS技术从电信领域的端口数扩展到数据中心的高速场景，功耗下降，TC成本优化，推动产业链快速发展。今年OFC上，谷歌、英伟达、Meta等客户批量导入OCS技术，标志着OCS全面进入商用与通用化阶段。

技术特点与应用

• OCS技术特点：物理光路直传信号，无速率限制；减少光电转换，传输效率高；降低负载成本。
• 技术路线：包括MAS、压电陶瓷、液晶和硅光光波导等方案，目前MAS方案成熟，液晶逐步上量，压电陶瓷和硅光光波导仍在完善中。
• 应用前景：除了谷歌主要应用于scale up场景，未来内存磁化应用、scale out和scale cross（DCI）层面也将提升OCS需求。

产业发展

• 技术成熟加速：下游供应商如Momentum、Coherent及国内续创、光绪等公司推动技术成熟，市场规模有望进一步打开。
• 国产供应链加速：腾景科技、光讯科技、光伏科技等元器件供应商，以及旭创、新一盛、德克利、光讯等整机供应商均推出OCS方案，国产供应链受益度高。

个股推荐

• 光学器件：腾品科技（Coherent核心供应商）、光库（谷歌核心供应商）、光伏科技、聚光科技等。
• 传输与整机：德克利、光绪、旭创、新一盛等。
• 高速光模块：旭创、新一盛与OCS配套，Coherent Net相关需求在2027-2028年也将增长。

研究结论

• OCS功耗优势：OCS功耗低于传统网络方案，且向通用化发展。
• 国内产业链机会：国内产业链迎来全面增长机会，核心公司可重点关注。
• 通信系统工程：OCS推动光模块性能提升，代表通信系统工程，门槛高，龙头公司确定性高。
• 整体推荐：推荐光通信细分行业龙头及核心个股，如腾景科技、光伏科技、德特利、光绪、聚光、新浪新息盛等，以及模块、光纤缆、光芯片、IFUMP器件等领域的核心公司。