曼恩斯特 人形机器人 超纯水 固态电池设备

核心观点与关键数据

• 三重主线共振：公司业务聚焦人形机器人核心部件、半导体锂电超纯水精密制程、固态电池设备三大领域。
• 人形机器人核心部件：子公司蓝方技术自研五指灵巧手、微型直线电缸，精度达±2μm，推力超越行业主流水平，深度绑定宇树人形机器人G1，驱控技术同源锂电精密涂布工艺，量产验证临近，单台配套价值空间充足，直接受益于人形产业爆发。
• 超纯水/高纯精密制程刚需壁垒：半导体、锂电、固态电解质膜生产对超纯水、高纯洁净环境有硬性要求。公司陶瓷部件、密闭制浆涂布整线配套全套超纯水循环、低露点净化系统，防腐蚀、无金属杂质污染，是固态硫化物电池、晶圆涂胶产线必备设备。
• 固态电池设备龙头：提供高纯水处理+精密涂布一体化解决方案，是稀缺标的。

研究结论

公司凭借在人形机器人核心部件、超纯水精密制程、固态电池设备三大领域的布局，形成三重主线共振，具备稀缺性和高成长性。子公司蓝方技术的五指灵巧手和微型直线电缸技术领先，深度绑定宇树人形机器人G1，量产在即；公司在超纯水处理和精密涂布领域的设备是半导体、锂电、固态电池生产刚需，技术壁垒高；固态电池设备业务有望成为新的增长点。公司是相关产业爆发的直接受益者，具备长期投资价值。