大族激光业绩预告点评业绩超预期科技平台加速崛起

公司Q2预计归母净利润9-10亿元（YoY+176%-206%，QoQ+153%-181%），扣非净利润9.4-10.4亿元（YoY+398%-451%，QoQ+131%-155%），汇兑损失影响下实际经营利润更高。

业务亮点：

1. 全系业务大爆发：2026年上半年，AI PCB营收同比翻倍以上，消费电子营收同比+180%，锂电设备同比+44%，半导体相关设备同比+40%，通用工业板块同比+30%。
2. AI PCB业务：背钻设备取代海外设备，快速抢占AI算力PCB份额；超快激光在光模块msap/载板等领域实现弯道超车。未来msap/载板/cowop/玻璃基板大爆发将带来结构性创新增量。
3. 3DP业务：独家定制化研发两年，成为某大客户3D打印第一大供应商。
4. 空芯光纤业务：完成设备/原材料到终端产品的上下游一体化布局（设备端永通，技术端领纤），立志成为全球Top级供应商。
5. 液冷业务：开发3D打印冷板，收购安腾创新完成CDU布局，形成板级/一次侧/二次侧液冷全方案，成为液冷系统供应商。
6. 半导体业务：大族富创作为全球晶圆传输系统顶级供应商，受益于超级扩产周期和国产化浪潮，产品有望飞跃式发展。

业绩与估值： 预计2026、2027年业绩为40亿、80亿元，给予4000亿估值。其中，主业参考历史和同行估值3000亿；空芯光纤规划6000万芯公里产能，中期潜在利润百亿，综合考虑落地时间和技术溢价，给予1000亿估值。