帝尔激光300776调研纪要20260709

公司就投资者提出的问题进行了详细回复，核心观点及关键数据如下：

1. TGV玻璃通孔设备业务

   • 2026年将实现海外销售，已有小批量复购订单，但营收贡献需关注定期报告。
   • 设备发货后需安装调试及整线配合，技术积累依托光伏领域超快激光器应用，满足客户效率与良率要求。
   • 已完成面板级玻璃基板通孔设备出货，覆盖晶圆级和面板级封装激光技术。

2. 光伏新型激光工艺设备

   • BC、钝化、开槽等设备客户导入持续进行，2026年BC新增/改扩产需求预计达40-50GW。
   • 短期新增产能受行业政策影响，长期产能持续增长。

3. 光伏行业周期下的经营情况

   • 2026年度经营业绩及订单、交付情况需关注定期报告披露。
   • 行业周期下，订单以BC和TOPCon电池技术路线为主，整体毛利率维持在45%左右正常波动区间。

4. TGV业务商业化放量

   • TGV设备可应用于半导体和显示芯片封装，已实现面板级出货，2026年将推进海外销售。

5. 海外光伏市场拓展

   • 2024年和2025年海外营收分别为19,131.19万元、7,905.25万元，占比9.50%、3.89%。
   • 已在海外设立研发子公司，承接部分海外订单生产，持续推进国际化布局。

6. 光伏设备订单结构与毛利率

   • 订单以BC和TOPCon技术路线为主，整体毛利率维持在45%左右，短期波动属合理区间。

公司表示与投资者充分沟通，无未公开重大信息泄露。