医药生物行业点评报告：诺华15亿美元收购Myricx Bio，布局差异化ADC载荷平台

医药生物 2026-07-08 朱国广,肖鸿德东吴证券 Leona

事件：诺华以15亿美元收购英国生物技术公司Myricx Bio，获得其差异化的ADC载荷平台NMTi，预计2026年下半年完成交易并需监管批准。
Myricx Bio核心资产：N-肉豆蔻酰转移酶抑制剂（NMTi）载荷平台。NMTi通过抑制癌细胞生存关键酶NMT，阻断多条信号通路，与主流ADC载荷（TOP1抑制剂、微管蛋白抑制剂）相比，具有广谱抗肿瘤活性、克服现有耐药、差异化毒性特征三大优势。Myricx正在推进多款ADC项目，如靶向B7-H3（MYX2470）和HER2（MYX2449）等。
诺华ADC管线布局：此次收购是诺华在ADC领域的关键布局，旨在复制其在放射性配体疗法的成功经验。当前ADC市场载荷同质化严重，诺华通过获得NMTi平台加入竞争，并具备广泛应用的潜力。
NMTi技术意义：若NMTi在临床验证成功，有望成为继TOP1抑制剂后新一代ADC载荷类别。诺华并购战略倾向于平台技术合作，符合其“聚焦高壁垒创新平台”的战略。
建议关注标的：先声药业的子公司先声再明核心ADC管线中包含携带NMTi毒素的EGFR/c-Met双靶ADC（SIM0611），预计2026年下半年申报IND，或成为全球首个进入临床阶段的NMTi毒素ADC。
风险提示：研发进展不及预期、商业化推进不及预期、海外审批或收益不达预期、国际地缘政治风险。