祥和实业机构调研纪要

浙江天台祥和实业股份有限公司主要生产和销售铁路轨道扣件、电子元器件配件和高分子改性材料。公司参与国家高速铁路轨道扣件研发，产品种类完整，并通过CRCC认证。公司坚持“同心多元”战略，努力实现“百年祥和世界祥和”目标。

一、轨道扣件业务

1. 未来市场情况：预计未来几年将保持稳定增长，主要驱动因素包括国家铁路投资持续保持高位运行、地方资本加大投资力度推进城市间联络线建设、新藏铁路项目的启动建设以及中国高铁技术的海外输出。
2. 维护市场：既有高铁线路运营年限增加，扣件老化，更换维护需求市场将逐步扩大。

二、电子元器件业务

1. 核心竞争力：公司掌握橡塑配方及生产工艺核心技术，自主研发能力强，承担行业标准起草工作，产品销往日本、韩国、中国台湾地区以及国内知名电容器厂家。
2. 主要客户：包括贵弥功、尼吉康、三莹、三和、立隆、丰宾、金山、钰邦、冠坤、艾华集团、江海股份等全球知名电容器企业。
3. 涨价情况：全球主要铝电解电容器生产厂家尼吉康已宣布全系列产品涨价10%至15%，国内铝电解电容器也呈现出涨价趋势。公司已与部分客户协商落实价格调整事宜。
4. 产能扩产计划：今年底座产能提升30%，橡胶密封塞计划从年产80亿只扩产至120亿只，盖板产品将视市场需求情况及客户扩产计划进行规划。
5. 毛利率及净利润情况：公司目标是将毛利率提升至30%左右，净利润率提升至15%左右，通过优化收入结构，积极争取更多高端订单。