工具板块大涨点评继我们6 25推荐关注工具以来泉峰 巨

核心观点与总结

市场交易正逐步从科技抱团转向中报业绩超预期方向，把握价值风格回归。工具板块去年因关税战订单骤降，今年从一季度开启补库周期，叠加关税退还红利，全年有望逐季加速改善，利润修复，建议把握戴维斯双击机会。

公司表现与关键数据

泉峰控股

• 预计上半年收入增幅高单，年初26%收入目标或上修，下游订单补库强劲。
• 关税退税申报4000万美元，上半年确认大几百万美元。
• 园林EGO动销好于行业，去年底四季度涨价10%；电动工具SKIL进入沃尔玛、TSC渠道增量显著。
• 毛利率上半年好于去年同期。
• 6月8日推出回购计划，总金额不超过1.5亿港元，全部用于注销。截至6月30日累计回购185万股，金额2943万港元。

星级科技

• 预计二季度收入增幅同环比提速，有望取得双位数以上增长。
• 关税退税申报3000万美元，上半年确认大几百万美元。
• 电动工具年化40-50%强劲增长，进入沃尔玛、劳氏渠道动力强劲。
• 手工具箱柜表现优于行业，订单快于收入。
• 美国两院通过地产刺激方案、高管增持股份，催化估值回升。

格力博

• 电动工具进入沃尔玛、劳氏，今年增量收入5亿元，占比10%，未来3-5年目标30亿元。
• 商用骑乘式进入全面推广阶段，年内收入贡献3亿元，增幅50%+。
• 割草机器人Q1上市，第二代四驱产品完成迭代，全年60亿收入创历史新高。
• 关税退还申报2000万美元，二季度确认几百万美元。

研究结论

建议关注工具板块的戴维斯双击机会，把握价值风格回归趋势。