西部金属福达合金

业绩：公司预计25年归母净利润1-1.46亿元，同比增长119.14%-219.95%，扣非净利润0.768-1.152亿元，同比增长615.72%-973.58%。公司Q4单季度利润预计0.44-0.9亿元，环比增长41.94%-190%，环比大幅增长。 公司看点：1）beta端高端出海，受益于全球电力基建投资的扩张，公司下游数据中心、风光储能、新能源汽车等新兴应用领域蓬勃发展，订单需求旺盛；2）alpha端，高端出海，产品结构优化效果显著，25年全面切入施耐德接触器用触头材料供应链，实现西门子集团、ABB集团框架断路器用触头材料的供货突破，助力北美数据中心低压配套头部供应商业务扩张，在关税背景下订单逆势增长显著；孙公司福力达，在高压电学材料新业务实现突破，已应用至充电桩、储能系统、车载充电模块、工业电源等领域，未来潜力较大。 现有逻辑：数据中心等高端产品海外市占率提升+车规级材料国内部分产品实现国产替代+孙公司福力达高压电学材料新业务放量 公司业绩增长潜力较大，25-27年公司白银触头业务利润看1.3、1.6、2个亿，中期看100亿空间~强烈推荐领导关注！欢迎年后约路演~