Citi 研究报告指出，上周美元资金流动持平，新兴市场整体出现净流出，主要受真实资金、银行和杠杆账户推动。区域方面，亚洲出现净流出，主要由杠杆和真实资金卖家驱动；中东欧及中亚地区（CEEMEA）净平衡，但出现强劲的双向流动，杠杆和真实资金买家为主，银行净卖出；拉丁美洲资金流动出现净卖出，主要受银行、企业和真实资金卖家推动，杠杆买家为辅。
量化分析显示，当前资金流向 favor 菲律宾比索（PHP）、哥伦比亚比索（COP）和南非兰特（ZAR），而对土耳其里拉（TRY）、墨西哥比索（MXN）和智利比索（CLP）则呈现流出。传统息差策略在杠杆和真实资金方面拥挤，1 个月期息差策略拥挤，3 个月期息差策略拥挤；1 个月期真实资金动量策略拥挤；价值（PPP）策略在各期限和客户类型上均表现清洁。交叉资产波动率低于 4 值，从风险角度看，匈牙利福林（HUF）、巴西雷亚尔（BRL）和土耳其里拉（TRY）最脆弱，而印度卢比（INR）、人民币（CNY）和波兰兹罗提（PLN）出现资金流出，若风险厌恶情绪上升，预计这些货币将表现强势。
报告强调，G10 货币中，澳元（AUD）出现从净买入到净卖出的转变，主要受杠杆账户连续两周净卖出推动。亚洲方面，菲律宾比索（PHP）贬值对当前账户调整影响有限，比索贬值尚未对出口或当前账户产生明显的稳定作用。中东欧及中亚地区（CEEMEA）中，南非兰特（ZAR）作为热门新兴市场故事，遭遇严重总贸易冲击，但自冲突以来部分头寸已回吐。拉丁美洲方面，杠杆投资者在非农周买入拉美货币，智利比索（CLP）除外，因其持续受到鸽派劳动力市场和经济增长数据压力。
量化分析显示，10 天银行资金流动 favor 菲律宾比索（PHP）、哥伦比亚比索（COP）和墨西哥比索（PEN），而对土耳其里拉（TRY）、墨西哥比索（MXN）和韩国 Won（KRW）则呈现流出；杠杆资金流入 favor 匈牙利福林（HUF）、南非兰特（ZAR）和菲律宾比索（PHP），而流出集中在韩国 Won（KRW）、印度卢比（INR）和智利比索（CLP）。波动率指标低于触发点，表明相关策略可能无法获利。报告建议做空匈牙利福林（HUF）、巴西雷亚尔（BRL）和土耳其里拉（TRY），做多印度卢比（INR）、人民币（CNY）和波兰兹罗提（PLN）。
此外，报告分析了各新兴市场货币的资金流动情况，包括菲律宾比索（PHP）、哥伦比亚比索（COP）、南非兰特（ZAR）、印度卢比（INR）、人民币（CNY）、印尼盾（IDR）、马来西亚林吉特（MYR）、新加坡元（SGD）、泰国铢（THB）、台湾新台币（TWD）、捷克 Koruna（CZK）、以色列新谢克尔（ILS）、波兰兹罗提（PLN）、土耳其里拉（TRY）等，并提供了详细的资金流动数据和图表分析。
