核心观点
- 电动化数据跟踪：2026年5月行业景气度符合预期，零售和批发销量均符合预期，新能源汽车渗透率提升，行业库存下降，比亚迪市占率环比下降。
- 全球化数据跟踪：零跑出口增速亮眼，中国车企出口表现超预期，海外市场新能源渗透率提升，中国品牌在多个区域市占率提升。
关键数据
- 2026年5月行业数据：
- 零售：147万辆，同比-19.4%，环比+9.6%。
- 批发：221万辆，同比-4.2%，环比+4.8%。
- 新能源汽车零售渗透率：62.3%，环比+1.2pct。
- 新能源汽车批发渗透率：61.1%，环比+3.0pct。
- 行业库存：减库4.1万辆。
- 新能源汽车分价格带表现：5-10万元、20-25万元、25-30万元销量占比上升。
- 全球分区域销量及新能源渗透率：
- 东南亚：新能源车销量5.6万辆，环比+7%，渗透率26%，环比+2pct。
- 欧洲：新能源车销量24.5万辆，环比+4%，渗透率27%，环比+1.5pct。
- 英国：新能源车销量6.9万辆，环比+9%，渗透率38%，环比+1pct。
- 中东：新能源车销量0.9万辆，环比-36%，渗透率5%，环比-4pct。
- 拉美：新能源车销量3.8万辆，环比+5%，渗透率8%，环比+1pct。
- 大洋洲：新能源车销量2.6万辆，环比+28%，渗透率23%，环比+3pct。
- 中国品牌分区域市占率：
- 东南亚：16.9%，环比+1.2pct。
- 欧洲：8.3%，环比+0.8pct。
- 英国：15.1%，环比+0.4pct。
- 中东：11.3%，环比+0.3pct。
- 拉美：17.3%，环比+0.3pct。
- 大洋洲：27.9%，环比-1pct。
- 出口总销量：
- 中国车企出口：80.9万辆，环比+1.7%；新能源出口37万辆，环比+3%，占比45.7%。
- 重点市场跟踪：
- 东南亚：新能源渗透率同比增长，中国品牌市占率提升。
- 欧洲：新能源渗透率同环比均上升，中国品牌市占率提升。
- 英国：新能源渗透率同环比均上升，中国品牌市占率环比上升。
- 俄罗斯：新能源渗透率环比小幅上升，中国品牌市占率环比上升。
- 拉美：新能源渗透率同环比均上升，中国品牌市占率环比上升。
- 大洋洲：新能源渗透率同环比均上升，中国品牌市占率环比下降。
- 重点企业跟踪：
- 比亚迪：出口销量16万辆，同比+85.5%，环比+19.9%。
- 奇瑞汽车：出口销量17.8万辆，同比+83%，环比+3%。
- 上汽集团：出口销量11.1万辆，同比+67.2%，环比+13%。
- 吉利汽车：出口销量10万辆，同比+162%，环比+0.2%。
- 长城汽车：出口销量4.5万辆，同比+58%，环比+0.4%。
- 长安汽车：出口销量4.6万辆，同比+94%，环比-5.8%。
- 零跑汽车：出口销量2万辆，同比+451%，环比+42%。
研究结论
- 乘用车观点更新：筛选标准为产品结构可抵御国内压力，出口销量占比持续提升，优先满足以上条件或其一的车企，如吉利汽车、比亚迪、奇瑞汽车、零跑汽车、长城汽车、江淮汽车、赛力斯、上汽集团、北汽蓝谷、长安汽车、小鹏汽车、理想汽车、广汽集团等。
- 风险提示：
- 海外出口方面面临地缘政治不确定等风险。
- 汇率风险。
- 贸易政策风险。
