市场动态
- 上游持续高温，多地高温红色预警，喀什和田枣果已较大，阿克苏阿拉尔枣果较小，市场关注重点在上游。
- 下游沧州市场货场到货尚可，下游按需补货为主，成交价稳定。广州市场每日到货0-3车，市场到货有波动，价格稳定。端午结束后市场进入需求淡季，成交量一般。
- 现阶段红枣供应充裕，淡季消费疲软，市场需求走弱，盘面震荡，天气影响放大，关注上游坐果情况。
基本面分析
- 下游集散市场沧州到货量尚可，广州到货一般，成交一般，价格稳定。持货方积极出货。
- 上游产区枣农常规维护枣园，新季度农忙进行中，枣园环割作业结束进入坐果期。
- 红枣盘面持续弱势震荡，前期保值产业客户调节头寸，投资客户短线操作为主。
核心观点与逻辑
- 观点：震荡，投资客户震荡思路操作；下游客商随用随采，前期保值产业客户根据成本及库存情况调节头寸。
- 核心逻辑：
- 下游进入需求淡季，消费支持减弱；
- 库存同比偏高，总体供应宽松；
- 市场关注重心在上游新季枣。
上游产区情况
- 枣园常规农忙，环割作业结束，进入坐果期，本周气温快速回升，有高温关注坐果情况，下周气温有所下降。
- 加工厂加工结束，部分库存以原料枣存储，出货速度较慢。
下游销区情况
- 沧州市场货场本周到货少量，市场成交价稳定。
- 广州市场到货0-4车不等，按需拿货为主，成交量稳定。
郑枣期现基差分析
- 7月3日，阿拉尔灰枣一级与郑枣期价基差为-140元/吨，基差变化不大。
- 36家样本点物理库存在10691吨，较上周减少27吨，环比减少0.25%，同比增加0.03%。市场到货少量，客商多刚需拿货，整体交投氛围偏淡。
- 仓单数量8128张，有效预报223张，合计8351张，折合41755吨，车船板预报146张。
- 2026年5月红枣出口量2745528千克，出口均价13909.82元/吨，出口量环比-12.34%，同比增加23.16%。
总结
- 观点：震荡，投资客户震荡思路操作；下游客商随用随采，已保值加工厂根据现货销售进度调节盘面头寸。
